因为很多人根本就没有金融知识储备,也看不懂背后的真相,根本不懂很多金融工具都是高智商人设计出来的套路。 房地产公司几乎都是诈骗公司,ABCDE项目的资金挪用到F上用,资金链一断裂,所以才有了后面的烂尾楼,庞氏骗局一目了然。
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因为很多人根本就没有金融知识储备,也看不懂背后的真相,根本不懂很多金融工具都是高智商人设计出来的套路。 房地产公司几乎都是诈骗公司,ABCDE项目的资金挪用到F上用,资金链一断裂,所以才有了后面的烂尾楼,庞氏骗局一目了然。
分红最简单的理解:从永续自由现金流折现估值法来说,只要企业拿出冗余的经营资金分红,那么这种行为不会影响未来现金流,也就不会影响市场基于自由现金流模型给企业的定价。企业每股价值不变,但每股市场价格因每股净资产相应减少,有效市场下,价格会快速回归价值,也就是所谓的“填权”。从这个意义上讲,分多少,股东权益就增加多少。所以分红是最快速的价值创造手段。
我想作者想表达的是,没有好的投资项目的时候,公司一定要分红,可以防止管理层瞎搞,同时股东自己可能有好的投资项目,缺少资金的话,正好从这里拿。如果有好的投资项目,就不需要分红,发给股东的话,股东自己的收益率反而会下降。
《财富》杂志曾指出,日本、欧洲的中小企业,平均寿命最长的为12.5年,美国为8.2年,而中国仅为3.7年。
美国大企业平均寿命不足40年,而中国大企业的平均寿命仅为7-8年。
美国每年倒闭的企业约有10万家,而中国约有100万家,是美国的10倍,不仅企业的生命周期短,能获得成功的企业更是寥寥无几。
$腾讯控股(00700)$ $平安银行(SZ000001)$ $兴业银行(SH601166)$
写得很好,所以看到有的公司一边分红一边发行债券就纳闷。
其实在A股分红的意义真的不大,因为
1、A股的pb整体水平偏高,就算按照roe每年累计的股东权益全部分掉,给到股东手里的收益率除以pb还是更低的;
2、在一个更卷的竞争体系下,真正有永续商业模式的好企业不多;
3、大多数企业经营杠杆还是比较高,存在太多有息负债,在通缩的情况下,始终是一个大雷;
4、为了追求股东回报,回购注销绝对是更好的方式。
分红最好还不要除权,除权分红的意义大打折扣
选股再加个ROIC也是类似的逻辑。
巴菲特为股东考虑,所以不分红。有很详细的文章讨论过不分红的原因及好处。
但是国情不一样。中国不分红的公司,慎重考虑。小股东的利益被忽视的案例已经比比皆是。说白了,国内的不给小股东分红,本该属于小股东的利益就会被输送给其他人(特指管理层和大股东)
外国回购很大一部分原因是,分红扣税很重,如果没有这部分税,分红肯定比回购好。
个人认为,无论公司发展到什么阶段,赚了钱就应该按比例分红,这个比例不应该低于35%,这才是股票真实意义
确实有前瞻性
争论这种问题目的何在?
同意