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模型的思路很系统。不过各种类型的量化系统(不管是基于基本面还是技术面)都有一个重大的缺陷:能够相对准确量化的是过去的各种数据,而真正影响股价的是未来的变化,更准确地说是市场对于它未来变化的预期,而未来的变化是无法准确量化的,市场的预期更是无法准确量化的。因此无论量化模型做得多完善,结果也常常效果不好。就像做一杆秤,如果秤砣的精度误差很大,那么无论你把秤杆的刻度做得多精确,称出来的结果也还是不准。因此说投资是一门艺术,而不是一个机械的技术活。
因为就自己用,我并没有像你弄得那么流程化。但我可以大概列一下我的模型的因子,你可以批评批评:
定量因子:
供应商数量不断增加
上游现金周转增强
原材料自给
销售价量齐增
下游现金周转增强
自营渠道、运输等
技术资产增量
龙头企业
企业生命周期
行业需求成长深度
行业需求成长广度
行业份额增长
主营业务稳定性
成长抗周期能力
产品创新基因
病毒式扩张
国际竞争力
上升期业务
产能增长率
净利润含金量
负债潜力
边际成本
主营业务关系
新增资产关系
高管稳定性
财务确定性
董事长总经理内部提拔
高管内部提拔
高管各司其职
董事高管与股东利益相关度
董事高管股东利益相关度变化
接班人储备
关联交易占比
少数股东利润占比
高管清廉
人均利润产值
股东价值重视度
机构精简度
员工价值重视度
费用控制
行政优化
定性因子:
技术先进
特许经营
品牌忠诚度
品牌心理垄断度
品牌独特度
品牌定位
产品不可缺少性
产品不可替代性
产品必须更新性
行业需求成长深度确定度
行业需求成长广度确定度
产品消费环境可持续性
网络效应/凸性效应
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求一下百度提取码,大佬,学习下
作者您好 ~ 感觉很系统、很全面,想学习一下下,私下提取码,可 吗?
你好,本人最近在学习估值内容,看到你的这篇文章,希望学习一下你的估值方式。
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不错