| 发布于: | 雪球 | 回复：22 | 喜欢：4 |
首先，160我不会买，这不挺明显嘛，美团不干优选，利润也就300亿，合理估值就是6000亿人民币，股价合理就是110左右啊，为啥160要买呢。这跟是不是底没关系，是估值没算好。同样的，腾讯很多人觉得500也合理，我就不觉得，我340才开始买，这是算账，有没有算对的问题，和底部没关系啊，别混淆了。估值是可以模糊计算的，底部在哪里，肯定没法预测啊
分批是需要的，但是我觉得你主要是一开始估值算乐观了，零售行业，20倍pe已经算比较高了，美团400的时候，我和美团同事吃饭，就劝他们赶紧卖掉股票，因为我怎么算，都觉得3年内，美团股票顶多值150，合理就是110，规律这东西，迟早要兑现
所以这说明啥呢 当一个人想买自己看好的公司时 就会变得不客观 会给自己找买入的理由 增速25以上的公司最多20倍估值 反而增速15的公司24倍你觉得算便宜了
所以你的方法完全是后视镜 一个在下跌中的公司是有可能腰斩再腰斩的 即使茅台历史上也有过几次个位数的估值 现在的茅台连腰斩的位置都还差很远 所以你根本不知道底在哪里 就像当时腾讯腰斩之后又接近腰斩一样
你说的是要买便宜的茅台啊，至少20倍以下的茅台才算便宜吧，要不然有啥意义呢，有啥超额收益呢？现在茅台的增速平均只有15左右，你说现在这价格哪有特别大的吸引力。反而，美团的发展空间要大的多啊。
定性占到80%的作用，但是定量分析也非常关键。腾讯、美团我可以做到定量分析，只要因为我在互联网做了10年了，抖音对美团的影响多大，美团如何应对，结果怎样，基本上都能猜到大概，所以别看就简单几句，这里边有很多的经验，甚至美团要大搞会员，都猜到了。如果熟悉亚马逊，这些都是很确定的事情
可以见仁见智，但是最终还是客观规律左右了公司的价值，不看客观规律肯定不行。400的时候，反正我是不知道，该怎么评价，我那几个同事看到继续涨的时候，一度觉得我很傻呢，去年再相见，态度都不一样了[滴汗]