//@小董不太懂: 这是个很有意思的角度，不过为啥$滨江集团(SZ002244)$ 涨这么多，滨江服务的股价却变化不大，市场是对物业逻辑还存在问题吗？我觉得现在市场对物业公司还是有偏见。地产和物业虽然是一个藤上结出来的瓜，但是明显商业模式完全不一样。

一个是项目开发，高杠杆，潜在需求有大幅下滑的可能，一次性买卖，品牌溢价低。一个是持续服务业，净现金，与业主高频接触，业务拓展性强，品牌溢价高，一般退出率在3％，折算平均每个项目要干30年。需求稳定且增长。两者之间的牵连主要就是关联交易和隐含的连带风险。如果这两者区割的比较好，就没什么。

就算物业有很多问题，也比90％的行业都要好，至少人家赚的钱是真的能收回来。降下去的增速（从50～100％降成20～50％罢了）也还是吊打一堆公司。$德商产投服务(02270)$