利润很多来自橡胶价格下降吧
第二、为什么优势轮胎企业的增长更为确定?
首先,轮胎是一种消耗品,又承载着非常大的安全责任。所以,轮胎不需要太奢华,但又得保证质量安全。所以,轮胎就需要非常高的性价比。质量一定要好,还得有一定的知名度。国产龙头企业的轮胎的定位正好符合这一点。我们国产轮胎质量越来越好,价格适中,所以龙头企业的销量呈现突围式增长。
其次,支撑轮胎销量的是国内轮胎配套市场越来越大。国内汽车保有量已经3亿多辆,每年替换市场就需要消耗轮胎高达5.5亿条左右。新车销售每年还在增长,18年新车销量2800多万辆,今年即使下滑,也有2500多万辆,单凭新车配套每年就需要消耗轮胎1.5亿条左右。
这个市场实在是太大了。
另外,环保要求越来越严格,叠加金融政策结构性调整,使得很多中小伪劣轮胎企业关停,近两年,全国至少有上百家小轮胎企业停产关闭。使得轮胎市场份额不断向优势龙头企业转移。所以,好的轮胎企业会更好,差的会更差。
因此,我们判断,在整个经济形势复杂的情况下,优势轮胎企业的增长,是更为确定的。三家优势轮胎企业的前三季度的高增长也基本确定了全年业绩的高速增长。
$三角轮胎(SH601163)$ $玲珑轮胎(SH601966)$ $赛轮轮胎(SH601058)$
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关注一下
产业集中度提升是产业成长的表现。在产业开始集中时进入,价格低,在产业集中过程中享受红利。
关于汽车保有量,前几天看到一个帖子,给出了如下数据,我没有考证,仅供大家参考:
我国人均汽车保有量目前还非常低。我国人均汽车保有量0.14。
美国作为发达国家的代表,其人均汽车保有量排名世界第三,人均拥有0.79辆。除了美国,作为汽车代表的两个汽车强国德国和日本,人均拥有0.59辆和0.57辆。
我国人均0.14辆的保有量,还不及人均汽车保有量排名七十的泰国,泰国的人均汽车保有量为0.2辆。
即使考虑国情不同,我们或许不可能达到美国、德国那样的标准,但不能否认,我们国家的汽车市场还有很大的上升空间,我们的轮胎市场也同样有更为巨大的上升空间。
玲珑和赛纶都很大收益于泰国工厂,那边太赚了,三角太保守,后来选择美国建厂,尽管三角以前保守,但是接下来产量释放还是不错的,国内明年新增600万条,2021美国一期投产,2022二期投产
看三角轮胎这个收入基本没有增长呐?怎么验证其市场占有在提升?
关注后面的促进汽车消费政策。
国家发展改革委新闻发言人孟玮15日在新闻发布会上透露,要稳住汽车消费的大头,研究取消限制消费的政策。
$三角轮胎(SH601163)$ $赛轮轮胎(SH601058)$ $玲珑轮胎(SH601966)$
确实是确定性比较高的细分,明年汽车行业周期有小拐头的话,胎企更好过了。大逻辑比较确定,集中度提升和进口品牌替代,两个逻辑都很充分的细分。这样的行业不多。尤其关注玲珑。$玲珑轮胎(SH601966)$ $赛轮轮胎(SH601058)$ $三角轮胎(SH601163)$ ,
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据此测算,截止2019年上半年我国小型汽车保有量超过2.1亿辆,按照每辆车平均3年换胎周期粗略测算,平均每年替换胎需求约3.5亿条。
此外,截止2018年底我国民用载货汽车保有量已达到2568万量,每年需要上2亿条以上是轮胎替换。根据国家统计局数据,做了简单测算,每年至少需要5.68亿条轮胎替换,见下表:
$三角轮胎(SH601163)$ $玲珑轮胎(SH601966)$ $赛轮轮胎(SH601058)$ .
以上内容以及下表均来自市值风云,作者常山。