刘总认为,尽管涨幅巨大,但腾讯目前股价仍然非常具有吸引力,回购会继续。
我们需要对管理层的观点谨慎看待,
但我还是认可老刘的判断。
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目前来看,我认为回购并不取决于股价,确实如你所言,股价已经上涨了不少,在我们宣布回购计划之后可以说出现了相当惊人的上涨。但考虑到我们利润的大幅增长,考虑到投资组合价值的持续增加,也考虑到公司非常优质的长期发展前景, 我们觉得目前的股价仍然非常具有吸引力,这就是为什么我们还会继续推进股票回购。
一个常驻内存的超级APP,给予了麦克风权限,我觉得如果支持特定词语语音唤醒,完全可以在锁屏情况下成为一个AI语音助手,回答任何非隐私问题,替代安卓操作系统层级的AI语音助手,成为未来语音交互时代的新入口——语音OS……
刘总认为,尽管涨幅巨大,但腾讯目前股价仍然非常具有吸引力,回购会继续。
我们需要对管理层的观点谨慎看待,
但我还是认可老刘的判断。
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目前来看,我认为回购并不取决于股价,确实如你所言,股价已经上涨了不少,在我们宣布回购计划之后可以说出现了相当惊人的上涨。但考虑到我们利润的大幅增长,考虑到投资组合价值的持续增加,也考虑到公司非常优质的长期发展前景, 我们觉得目前的股价仍然非常具有吸引力,这就是为什么我们还会继续推进股票回购。
大逻辑看,
未来十到二十年,
中国 GDP 会是美国的两倍。
这个问题,
就会从大问题,
变成小问题。
解决大问题要动刀动枪,解决小问题的话就是坐下来聊个天就行了。
所以,在远期解决问题是各方的最优选择。
洛杉矶团队
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腾讯最大的五款游戏,其中一款是成都团队创造的,一款是深圳团队创造的,一款是赫尔辛基团队创造的,还有两款是洛杉矶团队创造的。所以,这是一个真正的全球业务、全球分布、全球不同的实践,没有一个统一的内部游戏开发流程。
每次读腾讯的财报电话会议,都能知道点新东西或有所启发,简直是一种享受。有这样智慧的管理层替我们工作,相当幸运……腾讯占据了一个非常有利、几乎不可能被打败的地形,而且利用这种优势进入一个又一个利润丰厚的领域,最后做到头部几名,每一波互联网高科技创新,腾讯都能加以利用带来增量业务、收入和利润,在很多领域都还有几倍的成长潜力,比如电商、小程序、广告、财富管理、短视频、AI、企业服务(所谓生产性服务业)等……
一个常驻内存的超级APP,给予了麦克风权限,我觉得如果支持特定词语语音唤醒,完全可以在锁屏情况下成为一个AI语音助手,回答任何非隐私问题,替代安卓操作系统层级的AI语音助手,成为未来语音交互时代的新入口——语音OS……
高质量的增长驱动力变得更加清晰的原因是,
腾讯已经识别了业务中的低质量的产品和服务,
因此,可以专注于其核心业务,
同时使增长驱动力更加明显和清晰。
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我们相信这些增长动力,无论是视频号、广告、搜索广告,还是我们支付平台上的增值服务,随着时间的推移,电商技术服务费也会有相当的增长。而且,我们也一直在投资新的领域,包括 AI、游戏、微信电商和SaaS产品等,这些都是未来的增长动力。
国际游戏收入同比增长 3%,达到 140亿元人民币,按固定汇率计算保持稳定。另一方面,由于《PUBG Mobile》和 Supercell 游戏的贡献,总流水同比增长了 34%。——请教下,为什么流水与收入口径会差那么多,流水不就是收入吗?
刘总认为,尽管涨幅巨大,但腾讯目前股价仍然非常具有吸引力,回购会继续。
我们需要对管理层的观点谨慎看待,
但我还是认可老刘的判断。
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目前来看,我认为回购并不取决于股价,确实如你所言,股价已经上涨了不少,在我们宣布回购计划之后可以说出现了相当惊人的上涨。但考虑到我们利润的大幅增长,考虑到投资组合价值的持续增加,也考虑到公司非常优质的长期发展前景, 我们觉得目前的股价仍然非常具有吸引力,这就是为什么我们还会继续推进股票回购。
洛杉矶团队
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腾讯最大的五款游戏,其中一款是成都团队创造的,一款是深圳团队创造的,一款是赫尔辛基团队创造的,还有两款是洛杉矶团队创造的。所以,这是一个真正的全球业务、全球分布、全球不同的实践,没有一个统一的内部游戏开发流程。
财富管理强劲增长是什么意思?
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腾讯支付增长放缓的同时,
财富管理收入同比增长强劲。
用户数量和每个用户的平均基金投资额快速增长,
主要投资于低风险货币市场基金。
被投上市企业市场公允价值(不包含子公司):上市投资公司(不包括附属公司)权益的公允价值为人民币5,224亿元,未上市投资的账面价值为人民币3,288亿元。
考虑到目前公司的投资组合规模已经非常庞大,我们没有计划投入更多资金。这些投资组合能在我们想要推进新战略时提供现金流,或是用于股东回馈,支持股息支付和回购股票等策略。
腾讯的长期增长动力,无论是视频号、广告、搜索广告,还是支付平台上的增值服务,随着时间的推移,电商技术服务费也会有相当的增长。而且一直在投资的新领域,包括 AI、游戏、微信电商和SaaS产品等,这些都是未来的增长动力。因此,随着时间推移,腾讯的毛利率会继续受益于这些高质量收入的持续增长,而且这具有相当长的回报期。
①由于视频浏览量和点击率的提高,视频号方面的广告收入同比增长超过 100%。我们有能力继续快速抢占市场份额,因为我们很早就开始增加视频号的广告加载率,目前的广告加载率约为主要短视频产品竞争对手的四分之一。作为一个社交媒体平台,我们广告的点击率很低,因此,从较低的基数出发,我们可以将点击率提高一倍或两倍,这是那些从更高的点击率出发的广告服务平台所做不到的。
无论广告市场的整体状况如何,我们都将继续抢占市场份额。
②小程序广告收入同比增长超过 40%,这主要得益于小游戏的闭环效应,即小游戏开发者本身不仅可以作为大量广告主促进需求,还可以通过小游戏在内容平台上提供高 CPM 奖励的视频广告库存来创造供应。
③提现手续费收入同比下降,原因是消费者越来越多地使用自己的现金余额为商业交易提供资金,并将这些现金余额存入货币市场基金,而不是将现金余额提取到银行账户,从而触发提现手续费。财富管理收入同比增长强劲,用户数量和每个用户的平均基金投资额快速增长,主要投资于低风险货币市场基金。
④在企业 SaaS 产品中,商户越来越愿意为使用客户沟通功能付费。因此,企业微信收入实现三倍增长。关于腾讯会议,我们推动了企业客户的采用和追加销售,腾讯会议的收入同比翻了一番。在混元方面,主要模式取得了重大进展,我们扩大了规模,并在更多的服务中部署了混元。
⑤整体毛利率:52.6%,+2.6ppt QoQ,主要由于高毛利率的国内游戏市场收入贡献增加
VAS:57.3%,+3.6ppt QoQ,+3.4ppt YoY
广告:54.8%,-2.0pptQoQ,+13.1ppt YoY
金融及企业服务与其他:其他业务(含FBS)毛利率44.7%,+2.9ppt QoQ,+11.1ppt YoY,其中金融及企业服务业务毛利率为45.6%,+1.7ppt QoQ。
⑥经营费用控制良好。S&M 和 G&A持平。
#希音财报# #战略与竞争#
提现费用方面,我会说这基本上是低质量的收入,提现费用实际上是人们将资金从系统中提取出来,这将是一次性收入,但随后资金会离开系统。当人们提取资金较少时,资金会在我们的系统内停留更长时间。它不会产生即时收入,但会转化为资产管理,并随着时间的推移继续产生财富管理费,变成长期的高附加值收入。