浊静徐清 的讨论

发布于: 雪球回复:32喜欢:26
大家都在思考,
A股失去的十年究竟是怎样形成的,
我说一下粗浅的认识:
形成这个局面原因是多方面的;
一是,多种原因下,像老美“七伟企”那样的群体,这十几年没了;
二是,少数一些优秀公司,如拼多多、腾讯、字节等,A 股上不了;
三是,在 A 股市场内部,二级市场的收益,被一级市场及利益相关者集体榨光。
是近十多年,一级市场把二级市场仅剩的一点汤端走了,
这又得拜规则所赐。
新股上市中的审核权力和包销责任的分离,
是造成目前局面的根本原因。
上市审核的,不用负起股份销售的责任。
券商为了销售新股,
长期维持打新利润。
新股被人为高价销售给 A 股投资者。
新股上市后,第二年第三年持续价值回归,
亏损由二级市场承担。
上市企业主、券商中介、游资维持新股打新收益率、上市审核者、地方税收者,等等,共同构成一个若有若无的合作整体,
当然不会是有意形成的,但却是这种规则下事物自然发展的结果。
最终的结果是,
一级市场撑死,二级市场亏死,中介机构赚完钱冷眼旁观。
$沪深300ETF(SH510300)$ $纳斯达克ETF(SH513300)$ $腾讯控股(00700)$

热门回复

分析的很透彻![献花花]

看透本质 难得雄文

还有大股东减持套现,也挖走了不少股市资金

大股东不少想减持套现,
一是目前股价远高于其价值,所以选择卖出;
二是目前规则太多空间,他可以重新搞一个去上市,再富一次:
三是他对自己公司未来的信心,是不足的。不如卖掉搞别的。
如果大家看到这一点,
聪明一点的话,
二级狗们,要想办法拒绝高价新股、造假新股,
把造假的风险,
隐含到新股的价格中去。
高于 5 倍市盈率的新股 ,
你就不要买,
一把搞定。
为啥五倍?
低于目前市场平均一半呗,考虑了你的造假风险。
这样可以解决大部分问题。
这就叫,
你有妙计千条,我有一定之规。
$创业板ETF(SZ159915)$ $腾讯控股(00700)$ $标普500ETF(SH513500)$

关键是新股坐庄,
没人管。
券商、交易所、企业主融资方、各地方、游资等,各方都喜欢。
但这却是,一级狗能够成功的关键。
打击次新股坐庄,
才能从根本上,去除害人不浅的新股收益神话,才能真正把一级市场估值降下来。

有些公司,未分配利润在资产负债表里对应的不是货币资金,也不是银行存款,甚至不是交易性金融资产,有可能是无形资产,也有可能是开发支出,现在根本分不了,有可能永远也分不了。

其实就是ddm那个公式:P=d1/(r-g),变换一下回报率r=(d1/p)+g[捂脸]

不是哪个公司都能分红、都能大比例分红的,
大部分公司的利润,不是自由现金流,
需要去做资本开支的。
所以,分红里面能挤出的空间有限。
直接的方法是,
一、像二十年前,批量生产充满创意的公司;
二、像纳斯达克、港交所那样,让拼多多、字节、腾讯这样具备长期增长潜力的好公司能够上市,即便二次上市也好;
三、斩断一级市场盗取二级市场收益的恶手,严禁坐庄次新股,试点由券商统合审核权力与包销责任,切实做到监审分离。
$沪深300ETF(SH510300)$ $纳斯达克ETF(SH513300)$ $拼多多(PDD)$

他就是用的这个公式,可惜的是大多数散户都缺乏基础的财务知识,对这个公式大多数人都不了解

我也是后来看了辉猿对标普和沪深的分析才搞明白了,指数长期的年化复合收益率,大概等于每股收益的增长(回购注销能直接提升)加上股息率,标普长期净利润年化增速7个点左右,加上3个点左右回购和1.5左右的股息率,组成了近十年年化12个点的收益率,沪深300近十年年化2个点左右的利润增速,回购注销基本没有,股息率长期在两个多点,2加2.5等于4.5,再扣去基金管理费的话,基金长期年化大概就是不到4个点,遇到熊市pe跌个20个点,持有十年不赚钱也正常