大家都在思考，
A股失去的十年究竟是怎样形成的，
我说一下粗浅的认识：
形成这个局面原因是多方面的；
一是，多种原因下，像老美“七伟企”那样的群体，这十几年没了；
二是，少数一些优秀公司，如拼多多、腾讯、字节等，A 股上不了；
三是，在 A 股市场内部，二级市场的收益，被一级市场及利益相关者集体榨光。
是近十多年，一级市场把二级市场仅剩的一点汤端走了，
这又得拜规则所赐。
新股上市中的审核权力和包销责任的分离，
是造成目前局面的根本原因。
上市审核的，不用负起股份销售的责任。
券商为了销售新股，
长期维持打新利润。
新股被人为高价销售给 A 股投资者。
新股上市后，第二年第三年持续价值回归，
亏损由二级市场承担。
上市企业主、券商中介、游资维持新股打新收益率、上市审核者、地方税收者，等等，共同构成一个若有若无的合作整体，
当然不会是有意形成的，但却是这种规则下事物自然发展的结果。
最终的结果是，
一级市场撑死，二级市场亏死，中介机构赚完钱冷眼旁观。
$沪深300ETF(SH510300)$ $纳斯达克ETF(SH513300)$ $腾讯控股(00700)$