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我们有一套估值定价体系，对于多数医药公司的投资决策来说，它是比较好用的参考工具。
这套体系的根本思想，是建立在“现金流折现”的基础上，现金流折现的方法对各类业务各类公司都适用，比较适合作为统一的估值标准。同时，也引入了“估值通道”的概念：平时并不关心日常股价的涨跌，在通道...
1）前瞻性研究比回顾性研究要可靠得多，那么所谓的“时代徽章”，隐含了多大程度的幸存者视角？2）即使是回顾性研究，也应该系统性地评估“更高的估值容忍度是否带来了更高的长期回报”，而不是只看几个个例，因为盈亏是同源的。曾经对乐视估值容忍度很高的投资人，现在还剩几个？
SGMO折腾了这么多年也没做成有什么商业价值的项目。老是想着改基因但效率一直上不去，要是一开始就专注于KO基因说不定还行的。