写给自己的备忘——Facebook的恐慌与贪婪

这个不是总结,只是将过去一段时间自己关于Facebook的文章汇总一下,以后遇到恐慌之时,再翻出来看看。

半多个月前,在亏损的背景下写2018年度总结时候,我曾说:“在Facebook股价跌破130的时候,我还真有过一会恐慌。你以为已经到了不可思议的价格时,市场依然不相信眼泪。企业遭遇逆境时,所有的坏消息都可能被放大。股价甚至会跌到让你怀疑在方向的判断上,是否根本性地出错了。只有保持内心的平静,思考一下——公司的管理层是否变质、产品是否变差、竞争力是否变弱、用户是否流失、市场是否消失…… 资本市场整体下跌,企业因为各种丑闻,跌幅更大,但是用户还在增长,广告主也没有抛弃,或者换句话说,用户可选择的替代产品几乎没有;客户(广告主)也很难找效率更高的投放渠道。跌去的,总会回来。这逻辑用在腾讯上也基本适合。”

如同无法预料到一个多月前,Facebook能一路下跌一样,我也无法预估到,仅仅一个月,Facebook又重新冲击5000亿美元市值。但即便今天暴涨了10多个点,也很难说明天是涨获跌以及下个月会如何。唯一庆幸的是,当初在恐慌之际,仍然坚守,并且贪婪了一把。

今天写下本文,不只因为股价暴涨,更重要的是昨天财报透露的信息,印证此前判断:用户增长不受隐私丑闻影响;广告主不受影响;所谓的“删除Facebook”运动对用户数的影响完全可忽略;利润率受信息审核以及安全等暴增的支出影响,但不是线性的......“如果仅看这些媒体的新闻,可能觉得Faceook已经是行将就木了。不可否认,这些事件短期对Facebook造成了利润上的影响,背后主要是为了应付和防范安全、隐私、政治等问题,而增加的开支,但这不是用户的背离和广告主的流失,根基并未动摇。虽然“删除Facebook”活动在Twitter上也有模有样,的确有部分用户践行,但是并没有影响Facebook 20多亿月活用户的继续增长。甚至在丑闻事件的重灾区,北美用户数也没有下滑。”

一位战地摄影记者说,如果照片拍得不够好,是因为你离炮火太远。面对下跌,如果心存恐慌,多半是对企业不够了解。共勉。

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2018年总结

披露:本文发表时,本人所在机构持有$Facebook(FB)$ 的多头仓位。

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精彩评论

梁剑02-04 15:40

老文章,新问题。几个方面思考一下:

1,用户增长放慢是个必然,在总量和覆盖率接近极限后。所以只要不是明显的下滑(或者时长大幅缩短),不是个问题,

2,苹果ATT政策的影响,目前是非常直接和明显。互联网广告整体市场不会缩减,钱还是会投出去,看Facebook如何克服ATT的问题,至少与对手比,不能存在明显的差距。

3,Tiktok竞争的影响,如果拿中国市场来类比,抖音对社交影响大到小是社交媒体(微博)、泛社交平台(各类细分领域的非熟人社交)、紧密关系社交(微信)。Facebook 并非对应中国的微信,而是三个功能都有,根基还是在最后一个。

4,各家的竞品,包括 Tiktok,Snap,能取代Facebook(及ins)用户关系了吗?

5,元宇宙还太早期,不放在估值里考虑,对利润的负影响倒不小。

中南中投02-04 17:13

$Meta Platforms(FB)$ $亚马逊(AMZN)$ 这根不就不要恐慌。财报其实非常稳健,基本面还是很强劲;暴涨暴跌主要也是多空博弈的结果;如果不算元宇宙的亏损,主营业务净利润超过500亿美元,2022年度主营业务还能保持15%左右的增长,主营业务净利润基本也能保持同样的增速。管理层也非常重视股价,2022年回购额起码在500亿美元以上。如果说Facebook的护城河不深,那人类就不需要社交了。我感觉Tik Tok对广告收入的影响现在看来有些大,但估计以后边际会越来也小。苹果的新政肯定也可以找到解决方法。用户在,一切都在。短视频不可能用来做社交,只能娱乐,挤压用户时间而已。

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Kelly凯莉02-08 02:16

这个思考价值千金

xishier02-05 18:32

有一个蛮大疑问点是,一年一百亿亏损代价投入元宇宙,Facebook到底在元宇宙上获得了啥先发优势,或者潜在的护城河?和苹果当年做iPhone不太一样,FB 投资元宇宙更多还是防守策略,真的快速进入元宇宙时代,FB看起来也并没有绝对把握维持现在社交网络领域地位

不管白猫还是黑猫02-05 16:56

2、3为什么不能结合来看?Tiktok不会影响到Facebook的广告?

愚钝博士02-05 14:50

仓老师有空来瑞士滑雪啊