閑靜之樂

何为价投

价投四要素：1、买股票就是买公司（理解商业模式、公司基本面，了解行业前景、竞争格局、竞争优势，通过跟踪数据验证增长逻辑，选择有能力维持高毛利、高自由现金流、股东导向的公司） 2、安全边际（用合理的价格买入优秀的公司） 3、市场先生（做到了1、2，考虑业务类型，在风险可控、仓位适中的...

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转：桥水基金指出，
1、龙头崛起往往有两大影响因素决定：首先是在一个高速增长的行业中拥有先发优势，并能快速创新；其次，拥有保持这种优势的强大的护城河。这种护城河可以减缓企业的市场份额随时间推移而被侵蚀的速度。
2、而龙头衰落的原因也很直观：只要企业丧失了持续创新的能力、或...

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转发 @黑色面包，感谢

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Tangible book value is calculated by subtracting intangible assets (intellectual property, patents, goodwill etc.) from the company's book value .
有形净资产 = 净资产 - (知识产权 + 专利 + 商誉)//@黑色面包:回复@独步心海: 我觉得更难能可贵的是他把这话直言不讳地说出来。

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“不要在以巨量大阴线构造顶部的下跌反抽中介入，这是投资中的大忌。”
$英伟达(NVDA)$ $AMD(AMD)$ $台积电(TSM)$

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中报中的管理层讨论与分析

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看半年报和三季报。 查看图片

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回复@黑色面包: 感谢感谢//@黑色面包:回复@閑靜之樂:低位很多都cover掉了，涨了很多以后才再空的。同时仓位控制，所以其实还好了。空头还是会配合一些技术/情绪面的择时的哈

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回复@黑色面包: 另外还有点疑惑，以前认为在整个process里，要short的话，ta方面得是bear pattern，但貌似你这边没这个要求，那short position里的垃圾股涨几倍的话，不是一直被squeeze？//@黑色面包:回复@閑靜之樂:没有没有 只是一种方法罢了 确实是更麻烦一点（因为两边的公司都要跟踪），但我个...

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回复@黑色面包: 感谢黑大这么详尽的解释，在这个点位上满仓做多肯定不行。提那个问题，主要还是自己对long/short pm理解不到位//@黑色面包:回复@閑靜之樂:2022年多亏这些short我们才能在底部从容反手抄底，否则那一年怎么跑出来接近30个点的阿尔法？那一年做空的标的（AMC，BYND，TSLA，RUN...

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还是不大理解long/short pm，不管cross sector还是intra sector，总觉得在所谓的hedge的同时，多了一层不确定性，干脆还是long only

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回复@閑靜之樂: 看来大家对英特尔兴趣不大，方便的话，黑大能不能得空说两句//@閑靜之樂:回复@黑色面包:再次感谢黑大 另外不知黑大对intc有没有研究，最近刚建了点仓位

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//@黑色面包:回复@沧海金田D: 我倒反而觉得现在我能看到的机会更多了，因为比起那时候，大量 中小盘 股大幅度回撤，很多估值都是有吸引力的。
三月份 硅谷银行 之后，区域性银行（主要针对中小企业贷款）信贷收缩，而美联储的信贷扩张注入大量流动性，这些钱并没有让中小企业受益，所以这些企...

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2023股东信：请特别注意，我们持有公开交易的股票是基于我们对其长期经营业绩的预期，并不是因为我们把它们看作是短期买卖的工具。这一点很关键；查理和我选择的不是股票，我们选择的是公司。
Please note particularly that we own publicly-traded stocks based on our expectations about t...

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