2017年已经过了三分之一了， 眼瞅着自己的市值还在下降。年报季报都公布了，再回看下几只B股的近况。
苏威孚B， 好的年报，更好的季报， 可惜得不到市场的认可。看来市场把公司看作是一个强周期的公司（目前利润虽好，也只是处于重卡周期的顶峰）。如果把公司的资产拆开看一下，手持现金接近60亿， 博世汽柴和中联电子的投资价值30亿（去年公司按权益的利润10亿多，如果放到市场上该如何估值），剩下本部的经营性资产90亿负债（大多是无息负债）40亿（这一部分年利润今年估计10亿不到些），公司目前按B股价格计算的总市值也就160亿左右，去掉现金部分算出的PE也就5倍。虽然公司一大块业务是和重卡正相关，但还有中联电子和后处理业务这块会伴随汽车产业成长而发展的（后处理系统公司年报营收几乎持平，但销量增加是40%）。当然公司最大的问题可能就是国企的体制， 产业并购都说了一年了也没有进展。这么多现金完全可以学习下神华来一次特别分配或者回购下B股（公司可是市场少有的有过回购记录的）。所幸今年的分红增加了，能安慰下中长期投资者。
粤高速B， 好的年报，好的季报，好的分红，又赶上了好的题材。价格从去年到现在也有了50%以上的涨幅，各方面都不错，有很多大V有很详细的分析我就不献拙了。
一致B，好的年报，好的季报，市场反应好像一般。公司今年一季度扣非增长有40%。财报中披露国大药房的营业额是91亿（同比增长14%）利润2.2亿（同比增长60%， 由于有少数股东权益的存在，公司分到的利润是1.5亿但也远超预期）。药房部分这是一块伴随着医改会有不断成长的业务，公司已经占据了全国领先的地位，行业成长加国内龙头加管理改善，这是值得投资者期待的。按今年预估的利润目前B股的PE也就13到14倍，对于医药股来说真不算贵。
江铃B，差强人意的年报，大失所望的季报，立杆见影的市场反应。江铃年报因为早有预告，市场尚能接受，但接下来大降的季报和环比销售下降的销量报告让市场震惊了。虽然销量还有上升，市场可能在怀疑江铃在商用车上的经验可能无法复制到乘用车上。江铃在过去可是少有的多年净资产收益率保持在两位数的公司，目前的处境有点象是几年前落难的伊利和茅台。很多人会说伊利他们所处的是消费品行业，但江铃是做汽车的，不能类比。但我觉得优秀企业的基因是不会轻易改变的，目前的困境还是值得一赌的。细看年报，不考虑政府补助，公司的营业成本和销售费用的增长都超过了营业收入的增长，销售费用中主要是广告和保修费用的增长，营业成本中主要是原材料和折旧费用。财报中的亮点是公司的经营性现金流大幅增加（不知这是不是材料费用增加的部分原因）；公司的在建工程有下降的趋势（未来的折旧压力会减轻些）。而从公司资产角度，有100亿现金，现金部分几乎折合了按B股计算的总市值的80%，公司在其他资产角度也是比较保守的（折旧计提比较充分，研发也就去年折算了一亿多的无形资产）。考虑到公司目前PB已经小于1了（上次跌破净资产是08年了吧），这个价格还是有吸引力的。
长安B，和江铃差不多，大V们也分析很多了，我觉得考虑到股权激励，今年公司保持个位数利润增长还是有希望的。但明年可能就要再看了。
老凤祥B，中规中矩的年报，略惊艳的季报。在2016年整体市场不振的时候，公司提升了毛利率，而今年市场起来，公司的利润增长超过了营收的增长。虽然不能判断金价会如何变动，但结合公司的规模优势和品牌优势，如果行业成长了（毕竟金银饰品这也是个消费行业）公司会是大的受益者，目前的股息率也有4%左右，可以静等下一轮行业的成长。
机电B，中规中矩的年报，中规中矩的季报。目前公司的电梯业务可能也就这样了，维保一直也没发力。值得期待的还是纳博精机的精密减速机业务，以公司以往和外资合作的经验来看还是会有很大机会成功的，只是时间会需要很长。
山航B，略失望的年报和季报。不过航空行业是看油吃饭的，去年四季度和今年一季度油价同比都在高位，不过山航至少在营收上还是有接近20%的成长（一季度），另外在负债部分公司从去年开始一直在慢慢下降长期有息负债（为未来市场利率上升公司已开始做些准备了吧），随着油价的走低公司今年的利润还是值得期待。当然公司的股息率还是低了些。
还有些以往关注的B股没啥新观点。其实随着整体股价的下降（除了以往的绩优股外）还有不少B股也值得关注了，像冷链行业的大冷，两块地的深物业，业绩回升的皖美菱，等下次有机会再和大家详聊。不过最后还是得提醒股市有风险，每个人对持有的股票都会有自己的倾向性。大家作投资还是得独立判断。