2023-09-13 07:29
可是我告诉你现在钻石也已经不值钱了,曾经的好公司现在还能被认为好公司的有几个,占多少?
余军:确实不多,所以我们叫千里挑一嘛。三千多家里面,现在能够让我们重仓持有的,下重手的,敢于下重手的也不超过三家,很少。但是一旦一找到,不要轻易把它丢掉,一直就拿,一直拿下去,一直持有。
我们敢于下重仓的现在也不超过五六只,就是从2003年到现在。
2008年,个人财富在短短一年间迅速缩水70%,这让余军非常痛苦。他找到林园,质问他为什么不在市场大跌时卖掉股票,为什么在长达一年的大跌中傻傻坐等财富流失。
余军:为什么不在高点卖掉一些?林总说高点只有一个,我知道什么时候是高点吗,你知道什么时候是高点吗。不知道,事后看是知道,事前看是不知道的。
好公司就像钻石一样稀有,一旦发现了钻石,我们为什么要把它卖掉呢?当你把那么好的钻石都卖掉以后,你去买什么呢?所以我们很多投资人说高抛低吸,牛市里面最高点我们要把它卖掉。低点我们再把它接过来,想法是正确的,理论也是正确的,但是实际上做不到。因为人都不是神,不知道未来会发生什么事,一个做不到的理论,实际上就是悖论。//@六六汉堡包:回复@茅山小道士2022:是的,资金期限非常重要,具备3-5年的资金期限已经非常少了,更长期的很难见到,因此,这个忽略估值长期持有更多的体现在理论上。
按照3-5年的资金使用期限,初始估值确实非常重要。
对估值的回避,是张坤业绩连输三年的主因
投资理念最像巴菲特的基金经理张坤,旗下基金相继发布2023年中期报告,结合之前发布的二季度报告,我们可以梳理出张坤对现阶段市场、企业及估值的看法。业绩方面非常惨淡,今年张坤旗下基金继续下跌,跌幅在-8%~-12%,远远落后沪深300非银。
图1....