2023年4月26日，$中国平安(SH601318)$ 公布截至2023年3月31日止三个月期间业绩。第一季度，集团实现归属于母公司股东的营运利润413.85亿元，归属于母公司股东的净利润383.52亿元，同比增长48.9%；年化营运ROE达18.8%。
寿险改革成效逐步显现，一季度平安寿险及健康险新业务价值在报告口径下同比增长8.8%，在同假设口径下同比上升21.1%。代理人渠道、创新渠道新业务价值均实现正增长。银保、社区网格等创新渠道在新业务价值中占比16.9%，同比上升5.4个百分点，其中银保渠道同比大幅增长。一季度平安寿险保费同比增速5.6%，领先行业。寿险与健康险业务实现归属于母公司股东的净利润249.71亿元，同比增长104.5%，经营态势持续向好。
综合金融模式不断深化，客户经营业绩持续增长。截至2023年3月末，平安个人客户数近2.29亿，客均合同数较年初增长0.3%至2.98个。医疗健康生态圈战略持续推进，2023年第一季度，平安实现健康险保费收入达400亿元，享有"+服务"权益的客户覆盖寿险新业务价值占比稳步提升。
截至4月26日收盘中国平安股价报45.79元/股，总市值8370.5亿元。
新业务价值恢复同比增长，归母净利大增近5成！符合你的预期吗？
你怎么看平安一季报？
@东先生 @一个迷茫的豆 @朱酒 @V估值的救赎 @明大教主 @贫民窟的大富翁
精彩讨论
嬌生慣養2023-04-26 19:38我认为$中国平安(02318)$ 一季报业绩明显超预期的。
1，这是一份非常不错的业绩，主要表现在营运利润保持了持续增长，客户人数以及人均合同数持续增加，代理人人均效率提升，寿险及健康业务营运利润和净利润保持同比增长，银行业务表现稳健。
2，公司坚定不移地推动寿险业务高质量改革转型，持续巩固综合金融优势，积极构建“管理式医疗模式”，专业创造价值，为客户提供“省心、省时、又省钱”的简单，便捷的消费体验，为公司长期可持续健康发展奠定坚实基础。
3，公司得益于“综合金融+医疗健康”战略布局，数字化变革提质增效，整体业绩仍然保持稳健增长，集团实现归属于母公司股东的营运利润413.85亿元，归属于母公司股东的净利润383.52亿元，同比增长48.9%；年化营运ROE达18.8%。
4，寿险业务持续深化转型，改革成效初显，代理人渠道，创新渠道新业务价值均实现正增长，
平安寿险在高质量转型指引下，代理人人均新业务价值同比增长，寿险及健康险业务持续推进改革，推动业务高质量发展，寿险及健康险业务营运利润稳健增长，平安寿险持续推动队伍高质量转型，代理人人均新业务价值同比增长，在渠道方面，代理人渠道改革成效显现。
5，平安产险业务稳定增长，品质保持健康水平，平安产险加强科技应用，实现数据驱动客户经营线上化，打造极致用户体验。“平安好车主”APP作为中国最大的用车服务APP，在行业内首创车险理赔视频查勘，平均耗时仅需5分钟。
6，银行经营业绩稳健增长，资产质量保持平稳，风险抵补能力保持较好水平，平安银行整体资产质量保持平稳，风险抵补能力维持较好水平。
7，医疗健康生态圈战略持续落地，协同金融业务高质量发展，平安医疗健康生态圈己实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖，平安健康作为集团“管理式医疗模式”的重要组成部分，依托O2O服务网络，打造线上线下一体化的“医疗+健康”服务平台，为用户提供高质量，更便捷的医疗健康服务。
7，公司持续聚焦核心技术研究，打造领先的科技能力并广泛应用于金融主业和医疗健康领域，在人工智能技术领域，金融科技和数字医疗业务领域的专利申请数排名均为全球第一位，公司紧密围绕主业转型升级需求，运用科技助力金融业务促进销售，降低成本，提升效率，控制风险。
8，陆金所控股积极服务小微企业，业务保持稳健增长，金融壹账通通过产品聚焦，客户聚焦，经营业绩持续改善。＠今日话题
水木闻道2023-04-26 19:57平安首先看保代（潜在客户）的增长，其次产险成本率下降，再次看银行息差，over 。其它都是虚的
七彩云龙2023-04-26 19:30保费收入已显示新业务价值同比正增长，$中国平安(SH601318)$ 今年预计将迎来业绩拐点，PEV估值回归指日可待……
简约13132023-04-26 20:33平安的保险产品，真是下不去手
真的是为客户创造价值吗
wiisjsndi2023-04-26 19:36好业绩，真的挺牛🐮，二季度更上一层楼。
全部讨论
在讨论这个话题之前，我们要看到本次一季报披露了“会计政策变更”。大家一定要注意区别它与“会计估计变更”的不同。很多数据是按照新的会计政策口径进行重述的。在做比较的时候要注意统一口径。而这次一季报披露的内容就要考虑这个问题。
下面谈一下我对$中国平安(SH601318)$ 一季报的看法：
我还是认为我们看保险公司报表的时候最好以“营运利润”的视角去切入。不仅仅是因为平安的分红与营运利润挂钩，最重要的是营运利润不包含市场短期波动和非日常营运收支项目。这样考虑的好处是：
第一，排除了市场波动造成的非现金利润的影响。
第二，能充分体现公司对“即期”和“往期”保单的的运营情况，以及反应公司的管理能力。
从“整体”营运利润来看，2023年一季度集团合计营运利润492.15亿元，同比下降0.87%。
主要谈下三项核心业务（寿险、产险、银行）：
1.寿险及健康险。
这一块业务的营运利润286.83亿元，同比2022年一季度降低了1.42%。
看到这一数据第一反应就是联想到我在年报分析那篇文章中关于平安“业绩归因”中提到的内容。网页链接
简单来说就是：寿险的“营运利润”取决于“剩余边际的摊销”；“剩余边际的摊销”取决于“剩余边际的余额”；“剩余边际的余额”取决于“新业务剩余边际”；“新业务剩余边际”取决于“新业务价值”；“新业务价值”取决于“新业务保单规模”和“新业务价值率”。
这样以来，寿险业务这条线的逻辑其实非常清晰了，就是看“一头+一尾”：“剩余边际余额”和“新业务价值”。
我们在去年年报的分析当中就说过，在寿险改革这些年，“剩余边际余额”实际上是呈现一种下降态势的。而剩余边际摊销的比例也一直在下降。二者共同作用导致剩余边际摊销呈下降态势，使得对寿险业务的营运利润贡献也是成下降态势。关于这一点我在年报分析中做过关键提醒。
再说一下“新业务价值”：
值得一提的是这次一季报披露中提到寿险及健康险新业务价值同比增长8.8%。代理人渠道同比转正；银保渠道同比大幅增长。若去年第一季度新业务价值按年底假设重述，同比上升21.1%。这确实是一个不小的改观。可想而知，最起码在新业务贡献方面对剩余边际余额在对年“入不敷出”的情况下起到了相对更积极贡献。
另一方面，我们看到“新业务价值率”还是降低了3.7个百分点，至20.9%。不得不说保单的差异化和医疗服务赋能下的产品差异化似乎尚未在保单价值率方面体现出来。这一块还需要继续通过中报进一步跟踪下去。
保险代理人数量由年初的44.5万人，继续减少至40.4万人。这也侧面反应了人均能效确实已经开始显著上升。
2.产险。
在去年年报中，财险这一块是拖累整体营运利润比较严重的一项，寿险是贡献突出的一项。今年一季度正好反过来了。寿险下降（但不严重），财险取得了积极贡献：
财险营运利润45.44亿元，同比增长55.87%。综合成本率由年初的100.3%回落至今年一季度的98.7%。客观来说，这个水平与历史较好时期相比依然有差距。
具体来看，“保证保险”依然是拖累综合成本率没有取得更好改善的原因。这一块业务主要与宏观经济变化有密切关系。回顾去年年末，主要是“保证保险”和“责任保险”的拖累造成产险综合成本率超过100%。今年一季度没有再提“责任保险”这一块，应该是已经改善。
3.银行。
平安银行一季度的表现确实不错。零售业务转型相关指标AUM37743.91亿元，较年初增长5.2%；零售客户较年初增长1.4%；个人存款11266.14亿元，较年初增长8.9%。
资产质量和风险抵补能力方面：
不良贷款率1.05%，与年初持平；拨备覆盖率290.4%；核心一级资本充足率8.91%；拨贷比3.05%。
由于资管、科技等业务占比较小、内容披露较少。再加上对整体营运业务整体处于拖累作用。因此合并一起简单说一下：
这部分业务前者受到市场波动已经宏远因素影响较大；后者主要是对集团的业务赋能和管理赋能。因此可想而知集团是通过整体思路去应对的。至于站在股东角度来看的话，长期负贡献肯定是观感不佳。希望集团能够最初更多更快的努力加以改善。
毕竟寿险业务剩余边际余额这个蓄水池经过这么多年的“净流出”，对于接下来一段时间的剩余边际摊销肯定有压力。营运利润里面起到拖累作用的业务金额自然是越少，股东的体验才能越好。
客观来说，$中国平安(SH601318)$ 一季报我给一个相对“中性”的看法——曙光已现，但需要继续努力的地方依然不少。
美中不足：是算出来的，不是干出来的！
然鹅：即使如此，未来会实实在在的好！
市场欠平安一个涨停，
请珍惜五十块的平安！
$中国平安(SH601318)$
看好$中国平安(SH601318)$的投资价值。一季报显示中国平安反转在路上，22年深化转型成效初显 。
中国平安核心逻辑是我国保险行业的长期发展逻辑很清晰，就是需求不会被改变，而且有足够的市场增长空间。
中国平安一直以来长期保持我国保险行业的龙头地位，引领中国保险行业的发展。未来随着中国保费收入的进一步增长，必将是最大的受益者。
中国平安除了主营业务保险外，还是一家银行、信托、证券、金融科技等业务的全牌照的综合金融公司，多牌照业务形成强大的业务协同效应，产品上以统一的品牌为客户提供一站式服务，渠道上深挖交叉销售价值，客户上最大限度增加粘性。
而且，中国平安早已不仅仅是一家金融控股集团，更是一家科技企业。2008年开始，中国平安积极探索及布局创新科技，通过孵化科技平台及搭建五大生态圈(金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市)，对内提升传统金融业务竞争力，对外积极赋能提升自身竞争力。
平安最大的问题有2个：
1.消费降级：现在大环境就是通缩，俗称“不敢花钱”，既然这样，很多非必要开支都会被减少，首当其冲就是保险。已经有医保了，有多少人愿意额外再买保险？
2.没有护城河：销售费用，管理费用，财务费用太高。说白了就是行业竞争太激烈，整体内卷进入白热化。
司马详细看了一下一季报，从数据来看，平安的业绩既强劲又令人振奋。
寿险改革效果的逐步显现是一季度平安业绩的一大亮点。在报告口径下，平安寿险及健康险新业务价值同比增长8.8%，在同假设口径下，同比增长达到21.1%。这表明平安的寿险改革措施得到了有效实施，而代理人渠道、创新渠道新业务价值均实现正增长。在新业务价值中，银保、社区网格等创新渠道占比也同比上升了5.4个百分点，其中银保渠道同比大幅增长。此外，平安寿险保费同比增速高达5.6%，领跑行业，显示出了公司在寿险业务领域的强劲实力。寿险与健康险业务实现归属于母公司股东的净利润249.71亿元，同比增长104.5%。这一数据表明，平安在寿险改革方面所做的努力已经开始显现成效，而未来寿险市场的增长也将为公司带来更多的机会。
综合金融模式不断深化是平安业绩增长的另一大推动力。截至2023年3月末，平安个人客户数接近2.29亿，客均合同数较年初增长0.3%至2.98个。此外，医疗健康生态圈战略也持续推进，2023年第一季度，平安实现健康险保费收入达400亿元，并且享有“+服务”权益的客户覆盖寿险新业务价值占比还稳步提升。这说明平安正在不断推进其多元化业务，从而不断扩大客户群体。
总的来说，中国平安的一季度表现出色，充分展现了其在保险和金融服务领域的实力和创新能力，展示了公司韧性和适应能力强的态度。寿险改革和综合金融服务模式的不断发展为公司未来的发展提供了强劲的动力，而医疗健康生态圈战略的推进也为公司未来的发展壮大提供了更广阔的发展空间。因此，投资者应看好平安的未来前景，继续积极关注公司的业务发展情况。@今日话题 $中国平安(SH601318)$
23年一季度$中国平安(SH601318)$ 业绩超出预期！
中国平安隐含疫情防控和经济复苏的正向期权属性，较低的估值水平给予安全垫，边际向好的内外部环境赋予估值弹性。本轮的寿险业复苏短期看疫情，中期看队伍，长期看产品。随着疫情防控情势不断修复向好，寿险板块有望迎来戴维斯双击，而短期资产端的逻辑弹性更强，长期负债端弹性则考验头部险企寿险转型成效。相信平安作为寿险改革先行者，有望引领行业摸索着走出困境。
中国平安可以说是行业内最先实现寿险业务改革。比较领先确立“金融+医疗”战略转型的保险企业。
经过多年自上而下、由内到外的改革。在代理人数量和质量优化与升级、产品设计、科技赋能、各部门资源打通与整合、外部优质医疗资源重组，等一系列动作之后。市场对于企业今后业务发展和划出第二增长曲线等方面都抱有极大期待。
去年以来，随着十年期国债收益率的提升；保费规模实现恢复性增长；全面恢复之后，高价值保障型保单获客恢复；房地产行业逐渐复苏，等诸多有利因素的推动下，市场对于今年中国平安的业务和业绩表现充满期待。
这次财报的发布，市场不仅关注过去一年公司整体经营情况的表现、分红政策，等。更重要的还是股东们更想获知改革的进度；尽快看到改革的效果；公司对未来发展预期的展望；还有对未来投资方向的选择等。
作为中国平安十年股东，我非常相信中国平安对未来长期发展的定位与规划一定能开花结果！
$中国平安(SH601318)$一季报超预期。
中国平安实现归属于母公司股东的营运利润413.85亿元；归属于母公司股东的净利润383.52亿元，同比增长48.9%。代理人渠道同比转正。截至2023年3月末，个人客户数近2.29亿，客均合同数较年初增至2.98个。
核心经营业绩稳健回暖，践行高质量发展。寿险改革逐步显效，业务稳健发展。寿险与健康险业务实现归属于母公司股东的净利润249.71亿元，同比增长104.5%；寿险保费收入1,717.67亿元，同比增长5.6%领先行业。
.综合金融模式深化，客户服务能力提升。截至2023年3月末，平安个人客户数近2.29亿，客均合同数较年初增长0.3%至2.98个。
医疗健康生态圈战略持续推进，赋能金融主业。一季度实现健康险保费收入达400亿元。截至2023年3月末，在平安近2.29亿个人客户中，有超64%的客户同时使用了医疗健康生态圈提供的服务，享有“+服务”权益的客户覆盖寿险新业务价值占比稳步提升。平安自有医生团队近4,000人、外部签约医生近5万人，合作药店数达22.6万家。
5.财产保险业务保险服务收入稳健增长，业务品质良好。
.核心技术能力引领行业，不断提升服务水平。截至2023年3月末，公司科技专利申请数较年初增加1,152项，累计达47,229项，稳居国际金融机构前列。2023年第一季度，平安AI坐席驱动产品销售规模在整体坐席产品销售规模中占比49%，AI坐席服务量在客服总量中占比达81%。
持续深化绿色金融实践。截至2023年3月末，平安绿色投融资规模约3,084.49亿元，绿色银行类业务规模约1,741.12亿元；2023年第一季度绿色保险原保险保费收入约65.65亿元。
国内经济持续修复，居民消费呈现稳步恢复态势，国际环境依然错综复杂，全球资本市场持续震荡。上述业绩得益于寿险改革深化、综合金融协同及医疗健康养老生态赋能金融主业。