#2023投资炼金季# 2月8日，首份A股2022年年报，“牙膏原料第一股”$金三江(SZ301059)$ 以一则利润增长的消息拉开了年报季的帷幕。进入3月，上市公司年报将迎来密集披露期，这些纷繁复杂的财报中究竟隐藏着何种价值？即日起，话题哥联合炼金君@投资炼金季 发起——2023投资炼金季征文活动重磅上线，你读财报我发奖，究竟哪些企业能称之为“价值之选”？哪些企业“潜力巨大”？期待您的财报炼金解读！
【参与方式】
带话题标签 #2023投资炼金季# 及个股代码在雪球发帖解读上市公司年报。如已发布了2022企业年报解读文章，可修改帖子、加话题标签参与本次活动。
【活动时间】
2023年3月1日——2023年5月7日
【奖项设置】
共评选出40位财报“炼金师”
一等奖10名：各2000元现金打赏
二等奖10名：各1000元现金打赏
三等奖20名：各500元现金打赏
普惠奖N名：各8.8~88元随机现金打赏
注：最终奖金将由@投资炼金季 账号发放至获奖文章。
【评选规则】
1、发帖必须带话题标签标签及个股代码；
2、雪球将组织征文项目评审组，根据文章内容以及互动数量和互动质量，对文章质量进行评审打分；
3、征文支持原创内容产出，禁止抄袭，引用研报等公开资料超50%将取消本次征文获奖资格；
4、请勿使用同一（或类似）获奖文章参加多次征文，若经核实将取消本次获奖资格；
5、发帖请注意遵守雪球社区守则；
6、活动最终解释权归雪球所有；
7、投稿须知：投稿用户同意授予雪球获得您投稿的全部内容（含入选及未入选的内容）之免费的、永久性的、非独家的、可转授权的权利和许可。为流量激励及促进内容传播之目的，雪球有权将您投稿的内容用于包括但不限于：在微信公众号、微博、今日头条等平台的雪球官号上同步发布；将内容登载至《雪球专刊》并上传至各大平台供广大用户下载传阅；将内容传播至其他合法渠道。
【优质创作者流量激励】
1、优质的“炼金帖”将推荐至雪球@投资炼金季 IP主页，获得更多曝光及球友交流机会；
2、在微信公众号、微博、今日头条等平台的雪球官号上同步发布，并收录集合成《雪球专刊》；
3、将有机会被邀请作为活动访谈嘉宾，与海量球友、企业高管共话投资机会；
4、优先获得线下活动参与名额。
除征文活动之外，投资炼金季联合雪球各大官方账号 将在本次财报季推出更多互动栏目：
互动1：一周财报前瞻
@投资炼金季 发起，每周一发布本周热门上市公司财报预告
互动2：财报快评
@投资炼金季、@今日话题 等官方账号联合发起，第一时间捕捉热门行业、热门企业财报亮点进行悬赏互动
互动3：炼金访谈
@投资炼金季 联合@ 雪球访谈 发起，邀请上市公司高管及影响力球友做客雪球访谈，在线对财报话题进行研讨互动
......
以上环节将在征文活动启动之后陆续启动，期待各位球友参与！
【有奖互动】
你更关注哪家上市公司的年报业绩？有何期待或展望？希望看到哪位球友解读哪家上市公司年报？带话题#2023投资炼金季# 评论并转发，将评选出优质评论，送出6.66-66.66元打赏！
【特别声明】
1、本次活动中所提到的投资标的，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策；
2、活动最终解释权在法律范围内归雪球所有；
3、 回答不可抄袭，所有同质回答，将以第一个发出此回答的球友为真实留言，其他同质留言，均不会获得任何奖励；
4、发言请注意遵守《雪球社区守则》。
全部讨论
#2023投资炼金季#
我关注3月7号发布的$梅花生物(SH600873)$ 年报。
主要会关注以下几个方面：
1.梅花生物年报业绩是在预告上限还是下限；
2.氨基酸各类产品的价格和产能；
3.年报分红是否能达到一股一元；
4.是否会出新的股份回购注销情况；
5.新建工程情况，产品毛利率，国内外占比；
6.管理层对行业格局的分析与展望。
#2023投资炼金季#
我更关注 $药明康德(SH603259)$ 的年报业绩，希望看到＠明大教主 的解读
对于前期股价调整很充分的药明康德等CRO，CMO，CXO行业龙头而言，目前还是处于高景气，公司独特的一体化CRDMO和CTDMO模式，有望完成全年收入68-72%的增长目标。
公司作为全球领先的小分子化学靶向药物研发平台企业，一直致力于打造全球药物研发一站式服务，从核心竞争力来看，公司拥有成本优势以及技术研发优势：
1，成本优势是将药明康德放在国际环境来看，与那些国际跨国外包企业相比药明康德具有显著的人力成本和固定成本投入优势。
2，技术研发优势是将药明康德放在整个大的医药研发外包行业来说，公司密切跟随新药研发科学技术发展的最前沿，己拥有全球领先的新药研发平台和丰富的尖端项目经验。＠投资炼金季
#2023投资炼金季#
时间过得真快。又快到年报的密集披露期。也到了咱们雪球的“投资炼金季”。
能够看得出，随着咱们的活动受到越来越多球友的关注，举办方扩大了宣传力度也增加了获奖名额。确确实实是在鼓励球友们分享更多有价值的研报内容、畅所欲言、踊跃参加。
我想这次我依然会一如既往地支持这项活动。我平时关注金融、地产、消费，等行业比较多一些，也积累了一些行业和企业的数据。$万科A(SZ000002)$ $招商银行(SH600036)$ $贵州茅台(SH600519)$ 中国平安等公司都是我的关注对象。届时会进行整理与总结进行分享。
@东先生 对于历年中国平安年报的解读是我非常关注的。非常欣赏他专业且夫有远见的分析。希望今年能够继续学习他的作品。
也希望其他球友踊跃参加，让这样一项活动越办越好，内容更加丰富和高质量。
#2023投资炼金季#
关注$恒瑞医药(SH600276)$ 。
恒瑞正在向创新药转型。仿制药比重逐渐降低，创新药不断上市，利润比重不断提高。
从2018年开始，恒瑞就停掉了一般仿制药项目，只做创新药和有核心价值的高端仿制药。
根据去年半年所披露的数据，恒瑞上半年创新药销售收入同比增长43.8%达到52.07亿元，占总营收接近40%。
恒瑞短期的的确确正在经历着阵痛，但创新药这条路无疑是正确的。
近年年，中国创新药产业的增长兼具爆发性和确定性。
而恒瑞医药最大的看点，是其研发投入在国内同行内堪称最强。
当下，公司正处于转型的挣扎期，市场出现情绪的波动再正常不过。
但以公司转型的速度看，预计未来几年，公司创新药营收占总营收的比重将很快超过50%。
未来集采的压力，再也不会那么大了，因为恒瑞医药的投资逻辑彻底变了。
#2023投资炼金季#
继续看好$贵州茅台(SH600519)$ ，贵州茅台逻辑，就是贵州茅台拥有全A股成色最好的自由现金流。它的自由现金流特性几乎满足了价值投资者对自由现金流各个维度的全部要求，妥妥的钢铁战士。
#2023投资炼金季# @今日话题 $微创医疗(00853)$
微创医疗一直是一家有争议的公司，一方面是因为成立二十多年时间，盈利能力一直堪忧，有竞争性的产品不多，资本运作倒是玩得风生水起——外部玩收购，内部玩分拆，从上市公司主体微创医疗分拆了5家子公司上市——心脉医疗、心通医疗、微电生理、微创机器人、微创脑科学；另一方面是因为微创医疗不是一家为股东和投资者谋福利的公司，更像是大股东和创始人常兆华的钱包，想掏一点钱就掏一点，尤其是近3年微创医疗连年亏损，常兆华的薪酬福利却是一年比一年高。
2023年2月28日晚间发布盈警，截至2022年12月31日，微创医疗实现销售收入同比增长约16%，已独立上市附属公司心脉医疗/微创脑科学/心通医疗/微创机器人收入同比增长分别为31%/40%/25%/850%；骨科/心律管理/血管介入业务同比增长分别为9%/5%/2%；报告期内集团录得的期间亏损不超过5.85亿美元(去年同期期间亏损约3.513亿美元)。
由于微创医疗自身的盈利能力还需要1到3年的时间去验证，长期处于“拖油瓶”角色的骨科和心律管理业务何时扭亏为盈尚不可知，其他新兴业务尚处于成长期和萌芽期，暂未迎来爆发期，故对公司整体投资评级为“谨慎”。相对来说更看好微创医疗旗下的子公司心脉医疗、微电生理，子公司分拆上市后可以享受更高的市场估值，在享受母公司资源同时业务经营更为清晰，不用受到其他亏损业务拖累。
公司近三年盈利能力较差，外部收购的骨科和心血管业务难言成功，内部拆分的微创机器人、心通医疗还未体现较强的造血能力，短期看好心脉医疗、微电生理在集采后的国产替代、市场占据的投资逻辑，微创医疗整体的盈利能力还有待时间验证。
#2023投资炼金季#
我认为业绩非常重要，业绩的高低最终会直接最终影响到了公司的走势变化。
公司的股价，短期是由大众的情绪所决定的，长期是由一家公司的业绩，最终决定的。大众的情绪能够影响一个公司短期的股价，但不是决定性因素！
当我们进行股票投资的时候，其实主要是想分享一家公司的利润所得，一般情况下，业绩增长和股价增长的幅度往往是成正相关的！
目前持仓的$中国平安(SH601318)$ 最让我纠结，前期因为增长乏力，保险代理人模式不可持续，投资上的踩雷，人口红利的消失，都让平安陷入漫长的调整中，但事实上，保险行业在中国的空间依然很大，远远没有到达饱和状态。
保险的门槛其实很高，中国平安作为绝对龙头，依然成长性十足。机会往往都是跌出来的，现在虽然下跌趋势没有改变，但从长期来看，中国平安的价值或许会慢慢得到修复。