董承非1月9日下午在以“睿郡年度思考”为主题发言主要就三个问题展开分享：
1. 能源：传统能源价格可能会进入一个低迷期；新能源革命刚刚开始；70年代长时间的通胀压力不会重现，市场高估了通胀压力
2. 消费：压制消费的冰山正在消融，但后疫情时代，向阳重生之路仍将充满挑战
3. 2023年全球资产配置，曲折光明中的再平衡之路：上下游利润的再平衡； 实业和金融业的再平衡；港股和A股的再平衡。
重点看下新能源的观点：回顾过去的一年，2022年全年能源价格在2021年的基础上继续飙升。新旧能源都是2022年资本市场的热点，利润增速领先其他行业。全年维度看，煤炭行业涨跌幅一枝独秀，电力设备与新能源一度也有较大涨幅。整体来看，煤炭等传统能源在公募等资管机构业内，不仅是明显的“投资焦点”，也是公募等机构当前的“重仓板块”。
但在此背景下，董承非则认为，2023年非电行业对动力煤需求将“大概率负增长”。具体来看，动力煤的非电需求主要是建材和化工行业，两者占比接近25%。这两个行业的需求和房地产行业息息相关，2023年地产的在建面积大概率下滑，建材和煤化工行业的产量也会大概率下滑，进而使得2023年动力煤需求出现下滑。
另一方面，假设中国未来几年按照4%到5%的年用电量增长，2023年中国对于新增电力需求约达到3800亿度电。而2022年国内的风光年装机量超过150GW，按照风电的利用小时和光伏的利用小时测算，风电装机就能基本满足2025年之前每年新增的电力需求。整体而言，董承非预计，2023年是中国火电需求见顶的元年，未来几年火电行业对煤炭的需求可能会持续负增长，传统能源价格可能会进入一个低迷期。
董承非强调，新能源革命(新能源对旧能源的替代)刚刚开始，其体量从量变到质变，开始挤压传统能源的市场份额。在需求不断收缩的情况下，传统能源的价格很难长时间维持高位。另一方面，从世界范围来看，全球新旧能源的替代晚于中国发生，但“时差”也只是“一到两年”。从产业基本面来看，未来国内及全球新能源的装机很可能超出预期，对旧能源的替代也会加速。
想问问各位球友：你认同董承非的观点吗？对新旧能源之间的争论怎么看？
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只能说明董承非在新能源上被套的很惨，现在在积极发声解套，再一次证明报团炒作赛道市梦率的基金不靠谱。
我们可以看到最新发布的比亚迪“仰望U8”横着进场展览，而且可以在原地打转掉头，通行水陆两栖的交通要道，可以说是打开新科技第三次工业革命“新能源” 而近期来看特斯拉的全球霸榜销量远远被比亚迪压制，甚至一度降价被客户群体投诉抗议，而比亚迪在科技的跨越晋升为时代的变迁品牌，用汉语“电”的演变为车标，更是体现出民族汽车的自信.而近期火爆全网短视频中的比亚迪唐在爬“老6坡”轻轻松松完成挑战，而更多品牌宝马，奔驰等其他汽油车型都艰难完成挑战.董承非所说未来国内及全球新能源的装机很可能超出预期，对旧能源的替代也会加速。说法的确没毛病，甚至有可能超预他的想法.
我是基本同意董承非的观点的。
第一，风电方面，从装机量，对传统能源替代占比，以及未来风光装机空间来看，完全可以支撑董承非的判断。
第二，新能源汽车这一块在近两三年的渗透率增速有目共睹。未来无论增速如何变化，空间依然摆在那。如果新能源汽车的动力来源依然需要依靠传统能源支撑是从哪个角度都说不过去的。因此从这一层面也应该看到新能源未来的空间。
第三，我国电力来源主要依靠火电。而动力煤价格变动不仅制约火电企业的盈利空间，长期对价格进行干预也严重影响了价格对资源的配置作用。出现了很多这样或者那样的现象。这些都需要尽早解决摆脱被动局面。
既然我们已经制定了“碳达峰”、“碳中和”的战略，就一定会坚定的贯彻下去。并且我觉得越早实现目标越好。
自2020年开始，新能源行业的各类分支，成为资本市场炙手可热的人气板块，不断成为阶段性市场主线，特高压，光伏，锂电，储能大分支，各类细分题材依次亮相。
新能源领域，说到底是“能源+新”两大块内容。
能源是现代工业社会的基础物资，能源安全是国家得以发展的基石。能源大国利用其在国际能源体系中的优势地位，增强了其控制力，从而进一步强化其国际能源战略，经过能源博弈，在国际能源体系中占据更加有利的地位。
在未来碳中和目标达到后，如果能源形态还保持现在的状态，可能会严重影响国家的发展。
这就是为什么要发展新能源。
未来中国的新能源产业，不光在国内保证国家能源转型与能源供应，还要走出去，向世界输出中国的新能源产业。
从短期看，新能源行业会提供更多的题材，会在未来几年内持续制造投资热点，即使其中有炒作的部分，但新能源行业投资整体上一定会是精彩纷呈，大放异彩的。
从长期看，光伏锂电从2020年开始都只是行业大发展的开始，未来十年的光伏，未来五年的新能源车，会源源不断为优秀的投资者创造超额收益。
认同。新能源替代传统能源是不可逆转的大势所趋，国家发展必须实现新能源的健康发展，未来发展空间巨大！
我部分认同董承非的观点，新旧能源肯定是会最终交接的，但应该也没有想象中那么迅速，过去对传统能源的存量估计应该是有明显误差的，而随着开采技术的逐步成熟，传统能源依然在很长时间内会有相对新能源的竞争力，替代的过程如果一味地加速可能会降低原本的效率！
不认同董承非的观点，能源并不是董承非的能力圈。新能源是不稳定的能源，风电和光伏的稳定性都需要传统能源或储能去调控。但随着其增速越来越快，从性价比和安全性上来讲，储能都不是一个给新能源做调峰削谷特别好的选择。更好的选择是传统的能源，包括火电和水电。所以火电和水电在整个能源市场扮演的角色和位置会越来越重要。尽管风能和太阳能比火电都便宜了，但太阳能和风能不能完全可以取代火电实现碳中和。因为一年有8760小时，而中国的太阳能每年发电小时数因地而异，在1100小时到2000多小时之间不等，超过2000多小时的区域不多，全国平均大约在1450-1750小时左右。也就是说太阳能大约在1/6–1/5的时间段比火电便宜；而在其他5/6-4/5的时间段，如果要储电，其成本会远远高于火电。风能每年发电的时间比太阳能略微长一点，大约是2000小时左右，但电是需要24小时供的，不能说一个电厂一年只供一两千小时，因为我们用电不能说有太阳有风的时候用电，没太阳、没风的时候就停电。太阳能和风能是便宜了，但最大的问题是非稳定供电。电网只能容纳~15%的非稳定电源。风能、太阳能发出来的电，电网没法全部承受。如果继续增加风能、太阳能的同时，大规模储能问题解决不了，只能废弃更多。技术问题解决依赖于科学和技术的发展，这个发展过程是难以预测的，仍然需要时间。
因此，太阳能和风能需要大力发展，但在储电成本仍然很高的当前，在可见的未来仍然无法完全取代化石能源发电。
中国经济增长方式正向着绿色低碳转变，能源高效利用被写入政府工作报告，其大伙国战略地位日益突显。
碳中和大背景下，绿色能源作为能源结构改革和能源替代的重要方向，终端需求持续成长确定性再一次提高。同时，性能更加优越的组件逐步替代，也会带动原材料需求持续增长。
非常认同董总的观点，市场是有周期的，近两三年是传统能源的牛市，而新能源腰斩。最近一个多月已经有所切换，料将进入长期品种切换，旧能源周期结束，新能源将有不错的配置机会。