董承非1月9日下午在以“睿郡年度思考”为主题发言主要就三个问题展开分享：
1. 能源：传统能源价格可能会进入一个低迷期；新能源革命刚刚开始；70年代长时间的通胀压力不会重现，市场高估了通胀压力
2. 消费：压制消费的冰山正在消融，但后疫情时代，向阳重生之路仍将充满挑战
3. 2023年全球资产配置，曲折光明中的再平衡之路：上下游利润的再平衡； 实业和金融业的再平衡；港股和A股的再平衡。
重点看下新能源的观点：回顾过去的一年，2022年全年能源价格在2021年的基础上继续飙升。新旧能源都是2022年资本市场的热点，利润增速领先其他行业。全年维度看，煤炭行业涨跌幅一枝独秀，电力设备与新能源一度也有较大涨幅。整体来看，煤炭等传统能源在公募等资管机构业内，不仅是明显的“投资焦点”，也是公募等机构当前的“重仓板块”。
但在此背景下，董承非则认为，2023年非电行业对动力煤需求将“大概率负增长”。具体来看，动力煤的非电需求主要是建材和化工行业，两者占比接近25%。这两个行业的需求和房地产行业息息相关，2023年地产的在建面积大概率下滑，建材和煤化工行业的产量也会大概率下滑，进而使得2023年动力煤需求出现下滑。
另一方面，假设中国未来几年按照4%到5%的年用电量增长，2023年中国对于新增电力需求约达到3800亿度电。而2022年国内的风光年装机量超过150GW，按照风电的利用小时和光伏的利用小时测算，风电装机就能基本满足2025年之前每年新增的电力需求。整体而言，董承非预计，2023年是中国火电需求见顶的元年，未来几年火电行业对煤炭的需求可能会持续负增长，传统能源价格可能会进入一个低迷期。
董承非强调，新能源革命(新能源对旧能源的替代)刚刚开始，其体量从量变到质变，开始挤压传统能源的市场份额。在需求不断收缩的情况下，传统能源的价格很难长时间维持高位。另一方面，从世界范围来看，全球新旧能源的替代晚于中国发生，但“时差”也只是“一到两年”。从产业基本面来看，未来国内及全球新能源的装机很可能超出预期，对旧能源的替代也会加速。
想问问各位球友：你认同董承非的观点吗？对新旧能源之间的争论怎么看？