【悬赏】为什么很难跑赢标普500指数基金?

 #为什么很难跑赢标普500#   一直以来,美股市场上都存在“主动基金很难跑赢指数基金”的说法,“专业选手”跑不过大盘司空见惯。巴菲特就曾在2008年与美国对冲基金进行的十年赌约,赌主动型基金跑不赢标普500指数,最终轻松获胜。

调查也显示,在过去的十年里,标普500指数的年回报率是13.35%,仅有22%的主动型基金的年回报率超过了这个数字。

在过去的60年间也是如此,1945-1975年,标普500指数年化收益率11.3%,同期主动基金平均收益率9.7%。1985-2015年,标普500指数年化收益率11.2%,同期主动基金收益率9.6%。

这种现象或将继续维持。标普道琼斯指数公司曾得出结论,10年后,85%的大型基金经理表现将逊于标准普尔500指数,15年后,则将有92%的经理表现不佳。


那么问题来了,按理说基金经理更加专业,投资主动型基金是更具收益性的选择。为什么会出现“美股主动基金跑不赢标普500指数”的现象?

跑赢标普500指数为什么这么难?

普通投资者借道 $标普500ETF(SH513500)$  投资美股是不是最好的选择?


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精彩评论

中金财富证券06-09 17:00

#为什么很难跑赢标普500#  
为什么会出现“美股主动基金跑不赢标普500指数”的现象?
标普500是指标准普尔500指数,由普尔先生于1860年创立。该指数的成分股覆盖的所有公司,都是在美国主要交易所,如纽约证券交易所、纳斯达克交易所的上市公司。和道琼斯指数相比,标普500所包含的公司范围更广。
标普500采取的是较为先进的指数编制方法,成分公司一旦不符合标准就会被剔除,这也一直让标普500指数成为了美国籍500强公司的代表。这些公司中包含$苹果(AAPL)$ 、微软、谷歌、亚马逊、耐克、星巴克等等我们耳熟能详的优秀公司。
通过数据我们可以得知,标普500指数的年回报率是13.35%,仅有22%的主动型基金的年回报率超过了这个数字。由此可见,剩下的78%的主动型基金是跑输标普500指数的。最直观的答案就是,基金经理的水平并不高。过去美国经历过了08年次贷危机,和去年开始的疫情等大危机影响,很多企业面对较大的冲击,是很缺乏相对应的抗风险能力的。能穿越周期,穿越市场大波动的企业,也正是只有标普500指数中这些大型优质企业。
由此我们也可联想到,巴菲特先生的年华收益率是在22%左右,为什么他又能大幅跑赢标普500呢?由此最直观的答案就是,巴菲特的水平比大部分基金经理的水平高很多。我们通过巴菲特每年的公司报告可以看到他重仓的公司,不难发现,他持有的企业,都在标普500指数里,只是他的更为集中,持股可以算是这500家企业中最为优秀的几家,赚钱能力最强的几家。


跑赢标普500指数为什么这么难?
客观来讲,标普500聚集了美国籍最优秀的500家企业,投资要打败这500家企业,看似确实很难。但可能对于跑赢的那22%主动型基金来说,包括巴菲特,他们可能觉得跑赢标普500指数会很简单。借此,我们再来思考一下巴菲特的投资理念,优质的企业,长期持有,就是这么简单,只是多数人并做不到。



再来说说第三个问题,普通投资者借道$标普500ETF(SH513500)$ ,到底是不是投资美股的最好选择?
首先,对于大部分普通投资者而言,是!
投资美股,当然是想要投资美国最优秀的企业。我们上面说到了,标普500指数的成分股包含范围比道琼斯指数还要广,包含的500家企业是美国籍最优秀的500家企业。标普500的年化回报率更是达到了13.35%,所以对于普通投资者来说,借道标普500etf是很好的投资美股的途径。

阿兰apy06-09 15:56

#为什么很难跑赢标普500# 

标普 500 指数由世界权威金融分析机构标准普尔公司于 1957 年开始编制,是记录美国 500家代表性好的上市公司的股票指数。标普 500 的选样标准非常严格,由指数编制委员会通过多项标准进行选取。该指数采样面广、代表性强、精确度高、连续性好,能过很好地反映市场走势,是良好的股指期货标的。
标准普尔500指数覆盖的所有公司,都是在美国主要交易所,如纽约证券交易所、纳斯达克交易的上市公司。可以理解,标普500指数在美国的质地上有点类似于中国的沪深300指数。
当然,标普500指数成分股也是会调整的,在必要时进行临时调整,如公司并购等事件导致个别股票不再符合入选要求,宣布调样后一至五日实施。
调整的目的,就是把不行的公司剔除掉,然后调入新崛起的公司,新纳入指数,并在一定程度上让指数更能代表美国主流企业的发展状况,综合来看,能纳入标普500指数的公司在美国都是相对不错的上市企业。
所以,大家也不必担心标普500指数成分股中一些末尾公司变差之后会大幅拖累指数表现。

小文ovq06-09 15:29

#为什么很难跑赢标普500#

标普500ETF跟踪的是标普500指数,该指数是国际市场公认的美股风向标,它覆盖美国500家代表性上市公司,集中在市场的大盘股,占美国股票市场总市值的75%,包括苹果、谷歌、可口可乐、星巴克、宝洁、耐克等一大批中国投资人耳熟能详的跨国公司。
它是全市场理想的代表性指数。因此,想要投资美国市场,标普500指数是非常好的选择!

恛菿蒝點_06-09 15:27

#为什么很难跑赢标普500#
这是因为不同于沪深300指数单纯采用市值加权编制,标普500则更注重各不同行业的比重,致力于挑选各行业的“领头羊”企业。无论是从编制方法还是历史表现来看,标普500算得上是非常优秀的指数,这是主动型基金难以跑赢它的一个原因。
500指数近十年的收益率为228.87%,远超沪深300的76.73%。成份股基本以各行业龙头为主,比如大家耳熟能详的 $特斯拉(TSLA)$$苹果(AAPL)$  等等~2020年年报显示,标普500指数前十大成份股中,净利润最高为苹果,达到574.11亿美元。截至2021年6月3日,苹果公司近一年涨跌幅为52.93%,涨跌幅最高的是特斯拉,达到238.19%!
总结成一句话,看好美股,看好标普500。作为境内唯一标普500ETF他是我们投资者投资美股的最好的选择。一方面国内券商和场外都能买,另一方面作为优质指数,他的投资风险也是要远小于个股的。
$标普500ETF(SH513500)$ 打call!

大鱼儿quh06-09 15:59

#为什么很难跑赢标普500# 

标准普尔500指数(简称“标普500”),相信资深投资者都知道,其在美股的地位相当于A股的沪深300指数。简单来说标普500指数是由美国经济中主要行业的500家代表性上市公司组成,代表了美国股市80%以上的市值,所以又被称为美国市场走向的晴雨表。
行业分布均衡,信息技术居首
沪深300占比最多的是金融行业,其次是工业和能源,三者合计占比超过60%。而标普500指数中,信息技术占比29%位居第一略高于其它行业,可选消费、医疗保健、金融、工业等行业均衡分布。具备周期性因素影响更小,走势更加平稳的特点。

全部评论

炒股三月还是韭菜06-13 21:39

有分析师表示,下半年美国10年期国债收益率仍将会升至1.7%至2%区间,这很可能对下半年收益率的波动性提供支持。除了基本面以外,债券收益率与风险资产之间的关系、夏季有更多缩小资产购买规模讨论的空间以及通胀是过渡性还是结构性风险也将为下半年债券收益率的波动性提供支持。美国不收紧流动性,标普500还会继续刷新高,普通投资者不敢买不敢重仓不敢all in,那只能跑输标普500指数了!#为什么很难跑赢标普500#

如水万象06-11 13:56

#为什么很难跑赢标普500# 

原因如下:
最重要的原因:标普500指数的涨跌环节没有人的参与,主动型基金的基金经理能够在同一个基金上干多长时间,10年?20年?30年?只要有人参与的基金都免不了受到市场行情的波动而采取买卖的行为,而这种行为在标普500指数里是不存在的。理论上标普500的寿命是超过人的寿命的。所以时间周期越拉的厂,主动型基金越干不过他,因为你的基金经理熬不过这个冷冰冰的指数。
当然了还有指数标准,选择,以及美国股市大行情等其他因素,但这些因素都是相当客观存在的,对每一个基金都是公平的,而标普500理论上很少需要人的参与去决定买卖(抛开指数编制,个股调进调出等行为)

东方资本理财06-11 10:53

一直在调整

美妙的荷兰郁金香06-11 09:23

因为耐力,资金规模越大,动的越慢。这是道,是自然规律,不是人能决定的

兀n兀06-10 23:23

就是规模而已。
不懂美国基金就别说话,居然有人从管理费上分析