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$东阿阿胶(SZ000423)$ 今日发布公告：预计2019年亏损3.3亿元-4.59亿元，比上年同期下降116%-122%，上年同期盈利20.85亿元。公告中称，公司渠道库存出现持续积压。为避免企业长期良性健康受到不利影响，公司主要侧重于清理渠道库存，主动严格控制发货、全面压缩渠道库存数量，尤其在下半年进一步加大了渠道库存的清理力度，因而对经营业绩影响有所加大。另根据此前公告，公司2019年前三季度实现净利润约2亿元，由此测算东阿阿胶于2019年第四季度亏损数额达5亿元-6亿元。#东阿阿胶2019预计亏损约4亿元#
此外公司同时公告称，董事会近日收到秦玉峰先生提交的书面辞职报告，由于到龄退休原因，秦玉峰先生申请辞去公司第九届董事会董事、总裁和公司法定代表人职务，辞职后，秦玉峰先生不再担任公司任何职务。
从股价表现来看，东阿阿胶股价在2019年全年累计下滑7.6%，进入2020年则有所反弹，年初至今上涨4.5%；截至目前该股股价报36.95元/股，滚动市盈率为22倍，公司总市值达242亿元。
那么问题来了，东阿阿胶业绩巨亏、掌门人秦玉峰辞职，乡亲们怎么看？你认为该股合理估值是多少？
意料中事，基本面早已发生变化。多数人还要幻想着反转，还说要打爆空头，自救式拉涨以为真的可以反转，年报一出，估计价投都要散场了，泡沫就是泡沫，商品不变就靠嘴巴吹涨那么多年。泡沫爆了还有那么多人幻想反转，这是多少人被套啊
虽然知道$东阿阿胶(SZ000423)$ 已经连续两个季度亏损了，但是没想到亏损环比增加这么多。公司公告中提到的降库存，确实近两年公司的库存金额年均以15%左右的速度下滑，同时应收账款大增，有可能是在战略转型期，像“即食阿胶”“阿胶咖啡”等新产品投放市场造成的。目前在业绩下滑区间谈估值意义不大，因为不论估值短期在多少业绩不扭转时刻都有双杀风险，本次财务洗澡也有可能是与其他公司一样在注册制到来前主动为之。从大区间来看从2015年至今公司净利润就一直处在下滑区间，是因为主营过于单一且定位没有抓住年轻消费群体，去年从食用方便度、网红食品、宣传方式的改变看来收效还比较小，还是推荐单季度业绩企稳再说。长期来看比较看好东阿的品牌，叠加公司正在回购股份，本次利空获将带来长期良好买点。
东阿阿胶的业绩变脸背后有社会环境的运作逻辑：一是近几年对中医持反对者开始走向台前并在年轻人中形成一定影响；二是前年二月份自媒体一篇阿胶不过就是水煮驴皮的报道形成不良影响；三是前年下半年权健事件时，国食卫局高官公开表示任何保健品对健康没效果，直接摧跨了消费者对阿胶的信心。
未来看，这三大影响已经成为阿胶挥之不去的梦魇，对东阿阿胶估值会形成长期的下行压力，如果社会與论与观念定调前三个环境而无法改变的话，东阿可能连破产可能性也会存在。
看到这么多反对以及幸灾乐祸的球友，我想说的是，不要太感性，要理性去考虑。东阿阿胶为代表的中药保健品不会衰败，不会没落，有市场有需求，这就好比茅台酒，中医中药白酒一个道理。2000多的茅台，就一定就比200多的白酒好喝吗。5000一件的衣服不一定比1000的强多少，品牌和需求是它们存在的价值。
百分之四百仓位的东阿阿胶继续深套中，明日大盘震荡下跌，收盘涨1.2个点
短期内不看好，理由有三
1. 主要产品阿胶块与阿胶浆均出现大幅萎缩，主因渠道清库存，最近一两季度数据表明，渠道调整效果未达到预期，渠道调整至少延续至 2020年；
2. 战略调整未知，之前的提价策略反噬力太大，卖不出去还提价格不懂怎么想的，真以为自己是药中茅台了，所以说调整预期效果还有待观望；
3. 产品研发方面，说实话，我周围并没有太多人买这个东西，可能逢年过节会送长辈一些， 原阿胶的主要目标人群是中年女性，然而上世纪八九十年代出生的小伙伴以及千禧年之后的小朋友是否会认同阿胶的品牌和产品需要打一个大大的问号。
看评论，下周似乎要五连板，涨停
我觉得是有几方面的原因：1大幅计提应收和存货账款，财务出清。2新品的销量是增加的，证明公司阿胶加的思路是对的！3公司同时在加大核心城市电梯广告的投放，公司产品对接一线核心人群.4洗掉不坚定的投资者，明年大有可为！
一切都会过去的，洗洗澡而已，给阿胶俩年时间把库存清理完，2020以后就否极泰来了，买在王子落难时，会买到一个好价格