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晨光文具的纸笔本大家都用过吧，没用过想必也都听说过。话题哥在上学的时候每周都能用完一根笔芯呢！
A股文具龙头$晨光文具(SH603899)$ 市值高达456亿元，滚动市盈率为47倍，今年内晨光文具涨幅为70%，股价表现大幅超越了大盘指数。
而晨光文具近三年ROE为21.8%、24.4%、26.1%，均超过20%，并且呈现出ROE提升的趋势。
晨光文具主营业务为文教办公用品制造业与销售，该公司销售毛利率近5年稳定在26%左右，表现稳定。
乡亲们怎么看晨光文具的投资价值？
文具行业是不是一个好赛道？需要注意什么风险？
这个股我去年就买了，当时考虑的没有那么复杂，因为我孩子上学，用的文具都是晨光的，而且附近的文具店也都是晨光的。
这让我感觉到，晨光文具是一家非常有竞争力的企业，他所处的行业基本是刚需，正是投资的好机会。
$晨光文具(SH603899)$ 作为文具行业的龙头，公司上市以来始终保持双收同比增长趋势。
公司一方面继续发展零售之余，积极切入各地政府采购平台，其中三季度就中标了移动（年内还中标了山西、吉林）的采购项目，此外在覆盖中小企业方面三季度推出“省心购”，不断提高与各类企业对接的水平和品牌影响力。
此外晨光还积极布局线下生活馆和九木杂货社，在文具文创类产品还逐步拓展实用家居、益智文娱等产品。同时晨光、$齐心集团(SZ002301)$ 、得力、广博等头部公司份额较分散，与发达国家相比集中度不高，公司有望在阳光采购、省心购的框架下继续扩大市占率。
涨了这么多了，估值也不低，没什么投资价值。整个文具市场的规模有限，天花板明显。未来适龄儿童减少，对于文具的需求也会减少。科技的增加，使得文具的使用也会减少。虽然晨光是行业的巨头，占比也很高。但是这个前景不大看好。而且行业的护城河全靠渠道，这个颠覆的可能性还是非常大的。
晨光是国内文具行业第一品牌，文具行业属于“小产品，大市场”特征，目前我国传统文具市场规模超过1500亿元，近年来保持稳定增长，市场容量相对于国际成熟市场仍有较大提升空间。作为行业中具备竞争力的龙头企业，晨光文具2018年营业收入85.35亿元（同比增长34.26%），近5年CAGR为29.31%。在保持着高速增长率的情况下，目前龙头的市场占有率仅为5.69%。
在一个广阔的市场容量的行业中，晨光是已经建立了显著的先发优势和渠道优势，一方面受惠于行业本身的稳健增长，另一方面随着消费升级，消费者对产品品质和消费体验上的更加重视，有利于行业中如晨光这样的品牌企业，进一步的提高市场占有率。
文具行业的发展变化不大，被颠覆的可能性较低。可能会面临的风险是无纸化办公趋势的发展。
这个股我去年就买了，当时考虑的没有那么复杂，因为我孩子上学，用的文具都是晨光的，而且附近的文具店也都是晨光的。
这让我感觉到，晨光文具是一家非常有竞争力的企业，他所处的行业基本是刚需，正是投资的好机会。
$晨光文具(SH603899)$ 作为文具行业的龙头，公司上市以来始终保持双收同比增长趋势。
公司一方面继续发展零售之余，积极切入各地政府采购平台，其中三季度就中标了移动（年内还中标了山西、吉林）的采购项目，此外在覆盖中小企业方面三季度推出“省心购”，不断提高与各类企业对接的水平和品牌影响力。
此外晨光还积极布局线下生活馆和九木杂货社，在文具文创类产品还逐步拓展实用家居、益智文娱等产品。同时晨光、$齐心集团(SZ002301)$ 、得力、广博等头部公司份额较分散，与发达国家相比集中度不高，公司有望在阳光采购、省心购的框架下继续扩大市占率。
文具行业属于一个典型的具有强经济制约性的市场吧，整个市场的容量其实也就不到2000亿元，目前晨光文具的市场占有率在25%-30%之前，在中国市场属于绝对的行业龙头。其实知乎上一直有一个观点，中国现在的文具行业似乎进入了一个瓶颈，在文具的精致程度上与日本文具依然有较大的差距。在我看来，这就是晨光文具的一个未来发展方向，我自己经常买国誉的笔记本、三菱的中性笔、偶尔买一次百乐、写乐的钢笔，这些文具价格贵么？确实贵，但是好用不？确实好用。
但是从目前晨光文具的估值来看，确实贵了。一方面，晨光文具的未来发展将没有令人眼馋的高增长支持，有的也是缓慢的增长，缓慢的结构调增，在我看来，晨光文具属于是现金牛类的公司吧，股价便宜的时候可以买点，即享受分红也期待未来的缓慢增长。另一方面，和目前的市场大环境不好相关，各大投资公司纷纷选择晨光文具这种具有公用特征的龙头企业以规避市场风险，也导致了晨光的股价一再创新高。
央行目前不断的增加货币供应量、努力降低市场利率，整个市场都笼罩在一片哀鸿之中，可预见的时间段内，各大投资机构向经营稳定、业绩稳定、有稳定分红的龙头企业抱团取暖的趋势不会改变。在这个大前提下，在没有其他更好选择的情况下，适当配置一些晨光文具，也未尝不可。
我看了下我现在用的一些办公文具，大多数都是晨光文具。
个人感觉晨光文具的产品质量还是非常过硬，使用体验也还算不错。
晨光的生意虽然谈不上惊艳，但是这一领域还是拥有相对其他行业来说比较稳定的需求。也是那种经常心反复消费的品种。
晨光的基本面扎实，现金流充裕。
目前市场还是以震荡为主，赚钱效应一般。
在这样的背景下，资金非常渴望寻找那些业务稳定，现金流充裕，业绩确定性好的公司。而晨光恰恰就具备这些特征。
晨光文具已经成功转型了，产品结构从文具向文创升级，文创是个热门概念。聚焦于精品文创，儿童美术，更高性价比的大众办公文具，也有了新的消费群体，带来了营收利润稳健增长。
而且晨兴文具从单纯的线下走上了线上+线下双引擎的销售模式了。
一个老牌公司只要勇于变革，都会得到市场认可的，看好晨兴文具。
品牌效应越来越强了，逐渐成为了文具行业的巨头，已经把超越前面的好几个大的市场竞争者得力、真彩、齐心等好几个身位了，现在去文具店，看到都是晨光，在外面的店铺的广告牌也是晨光的，说明晨光的市场经营非常具有传播与市场掌控力。
依靠一支笔，逐渐在文具行业攻城略池，逐渐形成了垄断者，这让我看到了格力于空调，伊利于牛奶一样，虽然文具的行业利润不算太高，但是频繁消费，市场广阔，最主要这是一个必不可缺的市场，就算电脑再发达，文具依然还是必不可少的，目前只有晨光一家有足够的形成垄断优势。
$晨光文具(SH603899)$
行业龙头，估值有点高了。