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贵州茅台公告，今年前9个月净利润305亿元人民币，同比增长23.13%。第三季度营业总收入为223.35亿元，去年同期为197.17亿元。
按单季度计算，今年第三季度营收和净利润分别同比增长13%和17%。
截止三季度末，茅台国内经销商共有2401家，国外经销商共有106家。前三季度，茅台新增了30家经销商，但同时也减少了616家经销商。
对此，茅台表示，为进一步优化营销网络布局，提升经销商整体实力，公司对部分酱香系列酒经销商进行了清理和淘汰，报告期内减少酱香系列酒经销商494家。
问题来了，对于贵州茅台这份三季报，你对这份业绩满意吗，超过/低于你的预期了吗？
这个业绩我挺满意的。出来之前我预计25%，稍微低一点也没关系。去年三季度比这个业绩惨多了，去年跌停，今年业绩应该不至于。消费股估值天生就比高杠杆的金融股估值高，对比同是20%+增长的海天，茅台这个业绩还是可以的。
业绩一直持续增长，但感觉于大环境和周边调研不符，周期性没有体现出来。很可能是大量的经销商大量库存勉强维持了增长。我感觉周边喝白酒的人越来越少啊，白酒的金融属性感觉有点泡沫的意思了
在经济整体不景气的情况下，茅台公司作为头部企业取得这样的成绩，从性价比来说非常不错，但是现价来说相对估值有所偏高
$贵州茅台(SH600519)$
不认为年产1亿瓶及单价1500元(19年价，往后年份随通胀递增)可以长期并存。对奢侈品，稀缺性应是一大特点。
没有最新数据，14年整个干邑白兰地产量约1.6亿瓶，销售额22亿欧元。
飞天价格对应干邑XO，毛估估2019年干邑XO销售额远不到10亿欧元。
问题来了，目前茅台飞天年销售额合多少欧元。
另外，所谓茅台好喝，和适饮、好年份的波尔多列级庄名酒一比，我就呵呵两字。
明年出厂价可能要上涨了，产量应该也增加。
三季度应该放量了，超市网络直销都加大了茅台的供应，担心四季度供应量怎么样，有没有透支。
明天大涨突破1250元
茅台市值管控不错，这个时候出一份差一点的季报，非常好，今年可以休息一下了，有利于明年再上。
其实不是这份报表有啥大问题，单看报表还可以，问题在于目前市场的预期给高了。