股价创回A后新低,阿里150亿收购被腰斩!现在能抄底分众吗?

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$分众传媒(SZ002027)$ 今日股价大幅下跌3.46%,股价创回归A股以来新低,广大球友再次对分众的未来展开热议!

根据分众传媒此前业绩公告,该公司2018年营业收入增长21.1%至145.51亿元,归属于母公司股东的净利润为58.23亿元,同比小幅下降3.03%;2019年一季度实现营业收入26.11亿元,较上年同期下降11.78%,归母净利润3.4亿元,较上年同期下降71.81%的,扣非后归母净利润降幅则扩大至89.17%。2017年至2019年第一季度,分众传媒毛利率分别为72.72%、66.21%和36.54%,呈下行趋势

根据分众传媒此前公告,分众传媒实际回购股份区间为2018年9月3日至2019年5月9日,累计回购公司股份2.43亿股,占公司总股本的1.658%,其中最高成交价为8.64元/股,最低成交价为5.04元/股,合计支付的总金额约为15.3亿元,平均成本为6.3元/股

分众传媒另一个引人注目的举措是引入阿里系。2018年7月,阿里及其关联方以约150亿元人民币战略入股分众传媒,并成为其第二大股东,持有分众传媒10.33%股份。

以今日分众传媒收盘价4.75元/股计算,分众传媒当前总市值为697亿元,大幅低于阿里的入股价格,也低于分众的回购均价6.3元/股。

股价创回A以来新低,阿里150亿收购被腰斩!现在能抄底分众了吗?你觉得分众还能否回到以前的盈利巅峰?[为什么][为什么]

$阿里巴巴(BABA)$ $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板(SZ159915)$

精彩讨论

踢飞大师2019-07-22 17:41

老唐可能败吗,他会告诉你等五年再看结果

山情水也锈2019-07-22 17:37

盈利能力急剧下降,护城河也看不见,时代在变,不看好这种模式的公司,不明白为什么这么多人看好?

紫名流2019-07-22 19:43

还有华谊不也是阿里的投资对象

仓又加错-Leo2019-07-22 21:45

我也是这样认为的,电梯广告本来就是个很小众的行业,还源源不断的遭到其他广告渠道的侵蚀。不明白为什么那么多人看好。有人说是周期的原因,但抖音的广告规模如日中天,那又怎么解释?$分众传媒(SZ002027)$

局外人-苦行僧2019-07-22 21:34

是的,所以说江南春之前是战略性失误。优先商业楼宇,社区其后;优先高价值核心城市核心地段,三四线和非核心地段其后——这些都是不用讨论的正确选择,但前些年的时间和资金集中深耕的话,目前恐怕早就扩张到三四线和一些非核心社区了,不会留给新潮一个农村包围城市的机会。不过新潮还是蛮聪明的,错位分众提出一个社区数字媒体平台的发展方向,这一点我个人还是比较认可的,否则分众之下恐怕很难有出头机会。

全部讨论

依然肉多多2019-07-22 17:53

分众最大的敌人是手机

一人一个世界2019-07-22 17:52

个人觉得分众传媒的不确定性很大。不支持现在抄底。等不确定性减少后再看。

分众传媒营收下滑的原因是移动互联网新经济占比过大(50%),这一块下滑严重,差不多下滑了50%,而传统消费暂时弥补不了这个缺口。净利润下滑的原因是因为去年大幅扩张,固定成本增加所至。

不确定的是移动互联网新经济还能不能起来?传统消费能不能弥补这个缺口?第二曲线能不能做起来?

移动互联网新经济还能不能起来?江南春目前不确定。联想到去美团,小米,拼多多等互联网纷纷上市,竞争格局趋于稳定,对移动互联网新经济的持续性是否有影响?为什么要强调这一块,因为这一块竞争是有时间窗口的,用户也是针对会使用手机的都市白领。分众传媒是移动互联网新经济的第一选择,有很高的议价权。移动互联网新经济是周期性,还是永久性?

传统消费能不能弥补这个缺口?我认为可以,只不过对时间不能确定。因为传统消费业务第一选择不是分众传媒,分众传媒对传统消费的议价权相对弱一些。一个移动互联网新经济客户可能抵很多个传统消费客户。分众传媒要调结构,调整成功的时间超出了我的认知。我简单测算了一下,分众传媒要恢复60亿净利润,营收至少要做到170亿左右。给25倍估值,1500亿,对应股价10元。能做到净利润60亿,需要多长时间?是2年,还是3年,甚至更长时间?

第二曲线能不能做起来?目前看,很难做起来。新潮传媒号称10亿营收,16000个客户,平均每个客户营收6万块,根本覆盖不了销售成本,更别说整个运营成本了。新潮去年亏损了10亿。

公司定价是千人千价,投资人和券商研究员无法得知公司的销售价格。刊挂率已经无法反应公司的经营情况。现在公司首先是保刊挂率,对有些客户给的价格很低。江南春说道:“如果客户把我们当唯一,那我们会给比较低的价格。如果客户把我们当二奶,我们给的价格会相对高一点。如果客户把我们当小三,那我们给的价格会高一点。”就是说客户在整个预算当中,给多少份额分众决定了分众给客户的广告单价。降价是很容易的,但再涨起来,困难吗?需要多长时间?

分众的问题总结起来就是能切到整个广告市场蛋糕多少份额和有多少增量的问

点源20162019-07-22 17:49

个人觉得分众传媒的业务应该进入瓶颈,在互联网时代,以其业务构型除非向新的渠道发展,否则目前维持现状,估计业绩难以翻身

价值投资看人性112019-07-22 17:49

肯定是不现实的啊、这样来做不好的啊

八月奥古2019-07-22 17:48

10年后会怎样?

旭川雪山2019-07-22 17:46

感觉分众中报会出巨雷啊?

踢飞大师2019-07-22 17:41

老唐可能败吗,他会告诉你等五年再看结果

尽享快乐2019-07-22 17:41

个人觉得分众传媒的业务应该进入瓶颈,在互联网时代,以其业务构型除非向新的渠道发展,否则目前维持现状,估计业绩难以翻身

不忘本心英雄本色2019-07-22 17:39

不能,以后和中国石油一样,N年都不看好

山情水也锈2019-07-22 17:37

盈利能力急剧下降,护城河也看不见,时代在变,不看好这种模式的公司,不明白为什么这么多人看好?