$欧菲光(SZ002456)$ 不管投资者承认与否，市场格局慢慢开始向成熟市场进化。目前的市场，活跃的交易品种中，蓝筹股、大盘股、中小创股、成长股、绩优股、绩差股、壳股、重组股、等各种概念股标签有越来越淡化的趋势。发展到后来，也许只有两大类，即可交易股和不可交易股，可交易股是指有交易价值的股，基本面良好，行业景气度高，细分行业龙头的代表股，有各类机构、散户投资者的积极参与，股价随着基本面变化和大盘走势正常波动；而不可交易股是指无交易价值的股，基本面差、无成长空间的，行业背景暗淡的个股。这些股参与交易的投资者日渐稀少，股价呆滞，长期横盘或走下降通道，最终沦为仙股。未来可交易股和不可交易股也是遵循二八定律，即可交易股仅占20%左右，而大多数是不可以交易股。可交易股如果成长性良好，可以获得远超过市场平均的估值水平，但必须是真成长，而不是伪成长，或是靠做假帐的骗子。不可交易股正好相反，即使市场给予的估值低于公司实际价值，股价也未必会大幅上涨。换句话说，就是前者，股价长期处于高估和升水状态，而后者将长期处于低估和贴水状态。当然目前市场和成熟市场相距甚远，但活跃品种和不活跃品种的明显的市场表现差距苗头已经出现。

其实从另一个角度理解，价值成长股在股市中一直是存在的，只是被市场的喧嚣和伪成长股所掩盖，而长期坚守这些成长股的投资者，都获得可观收益或是亏损甚少。而市场走向成熟的标志，就是将这些成长股凸显出来，让更多投资者所认识，所熟知；而将无价值、无成长的股埋下去。让宝贵的市场资金流向真正的成长股，而不是象现在这样的玉露均沾每个个股都有机会。投资者不管在价值投资的路上吃过多少亏，摔过多少跟头，但还是要回归到正确的道路上来。投资者如果在价值投资过程中吃过亏，要么眼力不济被伪成长股蒙骗；要么是在投资和投机两者间游离，而谈不上是真正的价值投资者。

市场那些是可交易股，那些是不可交易股，投资者可以自己去研究，去定义，市场正在逐步给出标杆， 反应快的投资者已经开始对于手中持股进行分类和处理，如果跟不上市场格局的变化，还抱着老观点看待这个市场，也许会发现原来顺手的操作思路变得越发和市场不协调了。