回复@夏虫不可语冰-: 应当还是有很大影响的。主要原因是用什么框架来分析淮北矿业的利润。
当前公司的财务报表是合并抵消了内部销售的收入和毛利，这样在财务数据上，显得煤化工业务的毛利率很高。历史上在40%以上，22年也有29.4%。可是如果看临涣焦化单体的毛利率，是远远低于报表显示的煤化工毛利率的。这就是合并财务报表的“误导”-合并报表不影响毛利总金额，但是影响毛利金额的分布。
所以对于淮北矿业的最佳分析方法是把煤和煤化工单独来看。煤的部分包括内部销售的毛利。这更加真实地反映了各个实体和板块的盈利水平。如果从这个角度，下图中包含内部销售的收入和毛利分析，就体现出各类煤种的价格变动，都是同样影响整体利润了，无论是内部销售还是外部销售。例如，淮北焦煤板块历史上实现的平均售价，非常接近主焦和1/3焦公开长协价按照50%对50%销量的加权平均价格。
这个分析方法的难点是公司季度经营数据不提供包括内部销售的数量、收入、成本。只有年报提供，所以无法持续密切跟踪。
查看图片//@夏虫不可语冰-:回复@闯关东了吧:淮北矿业的焦煤，不管主焦配焦，都是属于低硫、低砷、特低磷的优质焦煤，主焦和配焦价格差别不大，看淮北的长协价，只看主焦价格就可以了。
另外，淮北产的焦煤外销大部分是以低硫主焦为主，1/3焦和肥煤数量较少且大部分是内销用于下属焦化厂炼焦，所以这两种的价格下调对自身的业绩影响较小。
下图是之前淮北焦煤低价较低时各品种的价格。
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