01-07 19:14
是的,玻尿酸产品随着注册证的发放数量增加,差异化实际上是有限的,无非是添加一些其他成分,大小分子,交联非交联。长期来看,随着竞品的增加,毛利率是会下滑的。但是同样随着价格的下降,也会释放出更多的需求。又由于其类医药和类保健品的性质。即使竞品变多,这依然可以保持一个相对不错毛利率的行业。一是因为其3类医疗器械的资质决定了其竞争对手要远远小于普通消费品,二来是其推广要依赖医疗机构,顾客是存在一定信息不对称的。
随着行业的的快速发展,一旦供给的增速大于需求增速时,极有可能会表现为对渠道的争夺和推广费用的加大,这些都会逐渐反映到销售费用上从而降低净利率。
爱美客现在更多的依靠的是先发优势,确实不可否认,公司到目前为止对新品的把握是具有很大前瞻性的,而且比较善于利用资本市场的运作来壮大自己。
但仅仅依靠先发优势,是没有办法看到3年以后市场会怎样的,尤其是资本市场是一个极度讲预期的地方,如果不能看明白最终赢家而去长期投资,既有可能在某个大单品出现预期转弱,而股价下跌,如果更进一步公司无法通过先发优势累计出更强大的壁垒,那长期来看不确定性更大。