我是业余投资人，以下是对 $蔚来(NIO)$ 换电业务的一些观点和估算，如果发现数据不对欢迎指正。
前提：
7月9日蔚来发布NIO Power 2025年4000座换电站计划。
观点：
1. 首先我是蔚来车主，坚定支持蔚来及目前所有的蔚来业务。并不是盲目支持，是一边作为既得利益者，一边蔚来确实是在我的价值和分析体系里是比较好的公司。
2. 我提车快1年了，换电30逾次。目前我所感受过的唯一体验好于换电的加能服务（包括加油）只有蔚来的一键加电服务。
3. 虽然喜欢换电服务，但是投资还是得理性。4000座换电站不是小目标，作为蔚来支持者，我是比较有疑问的，所以才会做这次的估算。
4. 如果是500座换电站，我就不算了。但现在是4000座，这算是一张不小的图，NIO Power要成功，必须得有其他厂商接入蔚来换电体系。
问题一，一家换电站营收如何，怎样的水平可以营收平衡，怎样达到利益最大化？
1. 一代换电站5块电池，二代换电站13块电池。
2. 假设一次换电的收益是 0.8元服务费x平均50度电 = 40元。（电费是可以统筹，且直接用户买单的，所以只算服务费不算电费了）
3. 假设一家一代换电站搭建总成本60万元，二代100万元；更换/迭代周期为5年。则一代换电站成本1万/月；二代1.7万/月。
4. 假设运营的人力与场地按4万/月计算。
也就是营收平衡为 一代换电站需收益 5万/月 二代 6万/月， 一代需换电 1250次/月 = 约40次/天，二代 2000次/月 = 约60次/天
利润最大化为 一代满负荷运作可换电 100次/天 二代 300次/天，扣除成本，理论上最理想 一代月收益 7万/月 二代月收益 30万/月
问题二，按2025年计划，换电次数达到多少，该计划才能算成功？
1. 假设2025年实现 3000座一代换电站，1000座二代换电站
2. 按前面算的最低的营收平衡来算，需实现换电 3000x40 + 1000x60 = 18万次/天 = 6570万次/年
3. 按前面算的最大利润化来算，需实现换电 3000x100 + 1000x300 = 60万次/天 = 21900万次/年
也就是说目标是达到换电6千万次/年 ～ 2亿次/年
问题三，需要多少车支持蔚来换电？
1. 截止2021年7月9日，已建换电站约300座，累计提供290万次换电，假设最近一年实现了300座换电站，150万次换电。
2. 截止2021年7月9日，蔚来车辆保有量累计10万多辆。 估算得平均一辆车一年换电15次。
也就是2025年需达到400万辆～1300万辆左右
问题四，蔚来一家能消化多少？
1. 截止2021年7月9日，蔚来保有量10万多辆
2. 蔚来预计2021年底能实现年产30万辆 （江淮单班15万/年，双班30万/年）
3. NIO Park产能100万/年 （假设2025年前无法实现）
也就是2025年保有量约10万+3年x30万 = 约100万辆。
按问题三和四的结果，至少需要300万辆其他车厂的车接入蔚来换电站才能实现营收平衡，需要1200万辆才能实现利润最大化。
关于电池包的资料，我并不是很懂。查网上资料说蔚来的电池包尺寸故意做小了，目的就是兼容品牌最小车型。以ES8为例，原本ES8理论上可以实现 70kWh（可换电池包） + 20kWh（固定电池包），说明是考虑了小尺寸车型的。希望能有专业的能帮忙解读一下其他车厂兼容蔚来电池包的可能性。
因为只是估算，一些零头我就直接去掉了。如果有算错离谱的还请指正。