声明：作为一个私募基金管理人，该系列文章旨在教育投资者，如何正确对待股市，涉及的股票只做研究讨论，不做推荐或判断。本文的所有数据展示来源于Wind资讯及公司年报，免费数据源请看教你炒股票（开篇）——如何看待股市中的提示，不要再问数据从哪里找了，找数据是基本能力。
在上一篇《教你炒股票（一）——从一个笨方法说起》的最后，我留下了几个思考：
利用市盈率的高低投资沪深300ETF的方法符合了什么样的道理？又有怎样的漏洞？能对我们炒股有什么启发？
没有看上一篇的朋友可以先去看上一篇。
我们为什么选择沪深300ETF作为投资标的？为什么不选择中证500甚至是中证1000？我们从市值和企业盈利能力两个方面来回答看。
截止到2023年5月25日，整个A股市场，包括上海、深证、北京交易所，总市值是92.53万亿，流通市值是69.93万亿。其余各主要指数的市值情况如下表：
我们可以发现，构成沪深300指数的300只股票，无论是总市值还是流通市值，都超越了全部A股的50%，从市值角度来看，沪深300指数是最具备代表性的。
然后我们再分别看下沪深300、中证500、中证1000过去3年企业盈利的成长性
通过上面三张表格可以看出，沪深300在过去3年归母净利润累计上升15.67%；中证500在过去3年归母净利润累计下降了12.97%；中证1000在过去3年归母净利润累计下降了1.08%.我们可以得出，沪深300指数的企业盈利能力强，企业经营稳定性要好于中证500和中证1000.
以上从市值和企业盈利能力的两组数据对比，可以发现，购买沪深300指数，本质是就是践行股市投资中持有好企业的思想，由于沪深300指数中有300只股票，这也意味着A股中各行各业那些最好的那些企业被我们分散买入，符合分散持仓，降低风险的思想。那在上一篇中说到的，市盈率低于机会值时买入沪深300ETF，高于危险值是卖出沪深300ETF，实际上就是做：
估值低的时候分散买入好公司，好企业；估值高的时候把它们卖出。
这不正是价值投资的核心吗？
那这个投资方法是否完美无缺，没有漏洞吗？答案是否定的。因为单纯看市盈率的方法太死板了，这也导致了在2016年初到2018年初的那段上涨我们完完全全错过了。我们该如何解决这个问题？答案就是
看权重股！
看权重股！
看权重股！
指数无论是上涨还是下跌，必然是由权重股带动的。一个市值只有10亿的公司，就算短期内疯涨20倍，市值也只有200亿，它的涨幅对与指数来说简直是微乎其微。但工商银行，只要涨5倍，就能让指数大幅抬升。指数大幅抬升，股市的赚钱效应凸显，意味着牛市的来临。在牛市环境的驱动下，一定会有大批量的资金涌入市场，继续推高股市，加强牛市。同样，如果工商银行下跌了50%，指数一定也很难看，熊市逻辑主导市场，很难有增量资金进入。所以
股市的大环境主导了你能否赚钱
大家总喜欢把机构神话，实际上我作为一名基金经理，在整个市场行情下跌的态势下，股票部分的持仓也是亏钱。
这里的关键问题是，如何确定什么时候股市大环境到底了，什么时候股市大环境到顶了？方法很简单，紧盯权重股。
先说如何确定底部。在沪深300指数中，300只股票没个股票的权重是不一样的，在判断底的过程中，我们就紧盯权重最大的那一只股票，当它以又急又快的速度达到过去5年市盈率的机会值时，这意味着股市已经离底部非常接近了。当前贵州茅台是沪深300指数中权重最大的股票，下图是贵州茅台过去5年的的市盈率变化图
在2022年10月底，贵州茅台的市盈率触及到了机会值，因此我在当时就喊出来了，股市到底，买入沪深300ETF的话，这是我当时在B站的发的视频。
同样，在2015年8月底和2018年12月底的时候，中国平安是沪深300第一大权重股，市盈率变化图如下，结合当时沪深300指数，均是在指数的底部附近。
那大家思考一下，那该如何判断顶部？这个问题我会在下一篇《教你炒股票（三）——如一个公式玩转股市》告诉你。