OUTIS

讨论

我们习惯于宏大续事，但真的在钻研细节的时候，概率的惊喜无处不在

讨论

“坦率来讲，这个行业里原来在干的人就已经够野蛮的了。” 应书岭说，“这是一个风险多么高的行业，过去一年时间，前十名全部负债或破产的行业。很难比他们更野蛮。”

讨论

讨论

总结一下，我们不碰第四象限、少碰第一象限，第二象限中甄别价值陷阱，着重于第三象限。我们的投资总结起来一句话：利用周期波动，在不好的时间用好的价格买入好的品种。

讨论

我说的行业比较从本质上就是从行业角度，知道它的周期位置、景气状况、生产效率、商业模式和估值状态，这些都和价值投资非常相关。

讨论

纵观过去20年的历史，我发现底部有三种：其一是类似2008年底的底部，此后所有的股票都涨，仓位是第一性的；其二是类似2012年底和2018年底的底部，所有股票在短时间内爆发、然后分化，一部分股票重回底部、另一部分不断走牛；其三是类似2016年年初的底部，一部分股票（核心资产）开始走牛，而另外一...

讨论

。一时间，市场上的投资人对“投资时钟”都顶礼膜拜，某大型基金公司投总夸张地说“每天晨会前都要带领投研团队拜一拜时钟”，而“投资时钟”更成为那个阶段卖方策略报告的标准模式。21页PPT前20页都在论证“时钟几点了”，最后一页直接给出配置建议。——哈哈哈哈哈哈哈

讨论

经典成长股即便由于稳定性给予一定溢价，但也不能太离谱，估值有一定的天花板。可市场经过一段时间的酝酿，风险偏好明显提升，需要寻找标的发泄。此时若能找到渗透率提升的赛道，就很容易炒成泡沫。2013—2015年的移动互联网

讨论

在日常生活随处可见、有成熟的商业模式和可跟踪的高频数据——新兴产业投资三要素。模式、渗透率、业绩。

讨论

第一，增量资金后知后觉；第二，增量资金只助势，不配置；第三，未来两年，大概率是存量行情，甚至减量行情。

讨论

专注于成熟行业的周期投资是一个更加容易、常人可学的方法。如果是一个永续行业，总有低谷和高潮，而且由于人性的“不愿等”，景气低时往往无人问津，我们只需要在周期低点择机买入等花开即可。而且，由于是成熟行业，市场格局比较清晰，即便在周期低点也知道未来选择什么股票，就像即便当前白酒景...

讨论

自认为确实没有能力去判断价格涨跌，更别说再加上时点判断了。我只是判断了一个大致的方向，更多地去看公司本身的价值，底线思维是即使价格不涨，作为投资者我的回报大概会来自于哪里，如果股票价格继续下跌20%，我还愿不愿意继续加仓。

讨论

建立统一场论、大类配置、宏观对冲、产融结合......已经是我少年时的想法了。年过不惑，我们只想在自己力所能及的范畴追求稳稳的幸福。其实无论从事何种投资，如果真能做到长期年复合收益率15%都可以著书立说，而我认为A股可以满足这一条件，所以何必追逐其他?错过不会导致净值损伤，只有过错才会...

讨论

“投资不需要原创，阅读并模仿即可”。纪晓岚奉命编撰《四库全书》，阅读不可不广，但终其一生并未著书立说、仅留下一本《阅微草堂笔记》，就是因为他觉得“所有思想都已写入书中，无需再原创”。

讨论

那些整天担心油价跌到60的人应该扪心自问有什么证据？如果找不到证据，哪来的自信整天煞有介事地XBB

讨论

没有只涨不跌的票，调整很正常。

讨论

能不能仿照《芒格之道》出一套《巴菲特之道》，热烈期待！！！

讨论

就整个减肥药市场而言，摩根士丹利表示，诺和诺德和礼来将继续保持“双巨头”的领衔地位，二者合计市场份额高达84%。

讨论

讨论

多数从业者认为真正影响电动车竞争格局的事件是今年底的美国大选，没人知道拜登的政策可以持续多久。