就拿公墓来说，大幅回撤的惩罚是很低的，但是做大规模，做成顶流的收益几乎是无限大的，这种不对称性下，最好的策略就是赌个大的，all in XX。由此带来另一个问题，如果某个赌博赌对了，他们是不敢轻易换赛道的，因为大概率赌错，这样就很容易有很大的回撤。

代理成本。

选拔考核机制如此。

常识:常常是一般人没有的认识

做为非专业人员不懂得这个道理，很多少看基金净值上涨多，就觉得这个基金好。结果进了才知道上涨多，如果买入时间点不对，完全跟我们没关系，甚至大亏。

根据小弟的理解，像W总这样的管理人，其实并不刻意追求低回撤或者高夏普比率。确实做得牛，只不过低回撤并不是目标或者出发点，而是在自身风险偏好下穷尽各种最优解之下的副产物

很多人赚到了钱，只是你不在这个行业，不熟悉行业的人，只看过往业绩和路演下结论。

回想下上次咱俩见面后你发帖那次，吴是回复你资管行业的看法，挺有意思。

大多数搞金融的其实都不适合替别人管钱