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如果利润增速<,roe*(1-分红绿),则次年体现在报表上的roe会下降,而利润增速是公司经营成果,是公司经营成果导致了roe的变化而不是roe反过来影响公司经营,所以用公式线性外推不可取,属于本末倒置
ROE*(1-分红绿)计算出来的结果就是在ROE恒定的情况下的利润增速,加上古稀率就是在估值不变的情况下,获得的总回报,前者反映资本利得,后者反映股利回报,如果加上P B就重复计算了,这个公式最大的缺陷就是在于不能保证留存资本能够获得和原来相同的资本回报效率及ROE不会编辑递减,但实际经营过程中显然不可能