回复@四海-八荒: 《简单统计学》加里 史密斯。第二章节，这是一本非常精彩的好书，强烈推荐//@四海-八荒:回复@零下七度7:这篇文章哪来的？应该不是你写的吧？
零下七度7
当闪电打下来的时候我必须在场。
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他的全部讨论
在撰写畅销书《从优秀到卓越》之前，吉姆·柯林斯（Jim Collins） 及其研究团队花了 5 年时间，考察了 1435 家公司 40 年的历史，发现了 股价表现优于平均水平的 11 家公司： 雅培 金佰利 必能宝 电路城 克罗格 沃尔格林 房利美 纽柯 富国银行 吉列 菲利普·莫里斯 柯林斯对 11 家大公司进行了一番...
您说的是有效业务价值吧，不是内涵价值，有效业务价值才是在考虑一系列模型假设（这个假设经常变动）后衡量保单在存续期内通过风险贴现率贴现回来能给寿险公司带来的经济价值。实际上影响内涵价值的因素有很多主要有六点。1.年初内涵价值预计回报=（年初有效业务价值+当年平均新业务价值+要求资本...
回复@学知利行: 实际上价值投资不能称之为一种投资策略，包括现在很多券商研报把高股息称之为一种投资策略在我看来都是试图去你和短期市场风格的一种投机行为，这根本不是策略，价值规律永远不会改变//@学知利行:回复@零下七度7:实际上一个人什么风格，是从娘胎里就带的，很难改变，学习只能是技能...
回复@金融蛙: 不懂我就不评论了😂，只是看了帖主投资策略转换的时间节点确实与价投风格走到极致的时间节点完全吻合，若他在18年底转价投或许会得到完全相反的结论，不同时间段入室的人可能对市场的理解截然相反，//@金融蛙:回复@零下七度7:原帖已删除
四年前从趋势转价投，时间倒推四年也就是2020年价投最风光的时刻，当时充斥着怕高都是苦命人，核心资产死了都不卖的市场氛围，挨了四年毒打之后反思要从价投转趋势，等过两年价投大V一个个站在演讲台上容光焕发深情并茂手舞足蹈的宣讲自己的成功经验时，台下的观众估计又会拍手叫好。近因效应，人...
回复@危险用户: 扩张性资本支出和维持性资本支出的分界线很模糊，有时候看似扩张性的资本支出实际上是必要的维持市场地位增强公司竞争力的必要手段，确实会对未来现金流带来增量，但当期的这部分资本支出并不自由，企业竞争中有时候没有中间态，自由现金流的计算公式只有一个，没有其他答案。东方...
回复@估值的救赎: 本质上原因是A股个人投资者占主导，更容易情绪化交易，涨跌都过头，而美股以机构投资者为主导，资金来源更稳定，在美股以散户占比高的时期也是大起大落，只不过后来散户被消灭了，现在一群人说闭着眼睛买纳斯达克就能躺赚，前两年的说法是A股核心资产永远涨怕高都是苦命人，15年...
想到一个有趣的问题，假设一个人换股的频率很低，你能否通过看他的持仓大致推断他入市的时间段？这个准确率会不会很高，我觉得一个人的持仓会在他的投资生涯中留下深刻的烙印。例如我告诉你我的持仓主要是中，免，通测，爱尔，你能否判断我的大智路是时间。$五粮液(SZ000858)$ $中国平安(SH601318)...
回复@打工小旋风: 完全同意，做一个不恰当的比方，作为粉丝，把自己想象成基金经理，谷老师就是一个免费的研究员，每篇文章就是一份研报，自己结合自身现金流以及风控要求做好仓位控制即可，如果雪球每个行业都有像谷老师这样深度研究的投资者简直是所有球友之幸，相反大师的发言对于旁观者收益就...
回复@梁宏: 两位都是高手，但作为粉丝，谷老师的文章更成体系，钻研一个行业横向纵向对比选出最优秀的一家，对其他投资者获益可能更大，结合自身情况控制好仓位进行投资即可。而大师的发言太过于碎片化，加之交易性能力极强，对粉丝的可参考性有限，收益率只可磨败不能模仿。//@梁宏:回复@ice_招行...
转发，加油！
回复@0o最佳福星o0: 可能跟社交圈有一定关系，社交圈稳定下来，对于开什么车带什么表穿什么衣服的需求会降下来，自己喜欢才是唯一考量因素。//@0o最佳福星o0:回复@零下七度7:人到中年，物欲也降低了，说不清是因为客观条件限制，还是也逐步看清了物质消费的本质
回复@ice_招行谷子地: 感觉这种状态不是好事，很容易走极端，挺害怕自己成为守股奴。尤其是得到正反馈之后，因为人对财富的追求没有尽头。//@ice_招行谷子地:回复@零下七度7:同龄人中年危机的时候你会夜夜安睡![[狗头]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_80_doge.png?v=1 "[狗头]"){kind=small}
回复@ice_招行谷子地: 自从买股票以后，每顿饭的消费控制在30以内，前两年大学时追求的球鞋，衣服，手表一切爱好都必须为股票让路，😂，感觉和同龄人已经格格不入了，//@ice_招行谷子地:回复@钓鱼蜜-布莱恩特:在家晚饭吃波士顿龙虾配茅台也用不了6000一顿饭啊![[滴汗]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_13_coldsweat.png?v=1 "[滴汗]"){kind=small}
回复@孤独捕猎者: 1.你不能按股价上涨来倒推公式的合理性，扩张性资本支出使当期自由现金流为负值只要在未来产生的自由现金流增量超过折现率就是合理的且能推动股价上涨。2.至于维持性资本支出是否能被折旧摊销覆盖不同的行业属性会得到不同的结论，也与公司折旧政策保守程度以及是否会被通胀侵蚀...
回复@ice_招行谷子地: 您说的对，确实，刚才查了一下，招行五年内从805.6亿到1466.02亿，年复合增长率12.7%。洋河五年内从81.15亿到一零0.16亿，年复合增长率4.3%。在过去白酒的上升期洋河的增速居然这么低，确实是掉队了。//@ice_招行谷子地:回复@零下七度7:从过去5年看，洋河的净利润增速不如招...