$贵州茅台(SH600519)$ $通策医疗(SH600763)$ $爱尔眼科(SZ300015)$
最近通过喜马拉雅音频二刷了《慢慢变富》,加深了对价投的认识,对 @闲来一坐s话投资 更加顶礼膜拜了,感谢闲大。
摘录了其中的一些精髓:
1. 投资者需要以年为单位长期持有投资标的的逻辑:一,企业的盈利是需要时间的,二,市场的非理性有时会持续很久。
2. 作者投资的负面清单:一强周期的企业不投,二重资产的企业原则上不投,三单纯炒作概念的不投,四处在强风口的不同,五在天上讲重组动人故事都不投,六不在行业内相对胜出的企业不投,七处在快速易变行业的企业不投,八看不懂的不投!
3. 拥有市场经济特许经营权的企业的根本特征:一产品或服务被人需要,二产品或服务不可替代(有时是心理层面的),三产品或服务的价格自由(企业拥有定价权,不受政府管制),以上三点是核心。四能容忍无能的管理层,五能有效抵御通胀。
4.重复巴菲特眼里的好公司标准:第一,具有较强的经济特许权,第二,高于平均值的净资产收益率,如长期高于15%,第三,每年相对较小的资金投入就能产生稳定的收入,第四,好的释放现金流的能力,第五诚实能干的管理层!
5. 按照长期价值投资的要求,我们在选择标的上要做到三个关键点:选择的是优秀的企业,买入价格具有安全边际,以年为时间单位长期持有。
6. 长期持有是否要控制回撤,这是一个伪命题,因为:
一市场的波动根本不是风险。真正的风险不外乎有二:本金的永久性损失和回报不足
二市场短期是投票机,长期是称重器,这是我们坚持长期投资优秀企业的底气所在。
三价值投资者实际追求的是低风险高收益,真正的价值投资者有与生俱来的风险意识,具体表现是在买入时就讲究足够的安全边际,所谓风险控制,实际上在没有买入之前就已经完成。
四控制了回撤,最终的结果大概率是控制了将来的上涨。我们没有办法预测股市将来哪天突然大跌,同样我们也没有办法预测股市哪天会突然上涨,所以我们控制回撤得结果,也意味着在买卖的过程中,很大的可能性控制了账户市值将来的上涨。
7. 长期持有不能被短期损失厌恶的心理击倒,理性的投资者能够坦然面对市值回撤,甚至对股价的长期低迷感到兴奋,因为有钱就可以持续买入。
8. 远离盘面,忘记账户,这是长期投资者的必修课之一。
9. 长期持有的卖出时点:一发现买错了,二公司基本面发生根本的变化,三股价太疯狂,四找到了性价比更好的投资标的。
10. 如何拒绝市场诱惑:远离妖股,不熟不碰,不追逐热点,不攀比,不用杠杆(的确有人通过借钱加杠杆赚了大钱,但是这往往通常也是一条迅速走向贫困的道路,因为它容易让人上瘾,投资需要夜夜安枕,才能保持良好的投资心态。)
11.普通投资者最适合的是用自己的闲钱,尽可能多地买入自己能够看得懂的,有着共同价值观的而且被低估的优秀企业的股票,而且一旦拥有就要以年为时间单位持有,耐心陪伴企业长久的经营!籍此还可以腾出大量的时间去做自己喜欢的事情。