到2020，战战兢兢投资内房已经有几年了，目前几家我喜欢的优势房企，估值仍然具备吸引力，继续持有：
$旭辉控股集团(00884)$ ：2019销售2090亿人民币，对应市值520亿港币。销售增速处于行业前列，当前估值与公司的质地和行业地位不匹配。公司土储的权益比例已经触底反弹，去年新增土储权益在75%左右，未来公司的权益销售在销售增长和权益比例提升的双重作用下，将继续位于行业前列，在top20中非常醒目，利润和估值有望持续获得提升。
$中国金茂(00817)$ ：2019销售1608亿，对应市值714亿港币。销售金额增速处于行业前列，当前估值反应了其竞争优势，金茂是少数看得清长期前景的房企，城市运营项目已达20个，拓展迅速。未来有望保持估值，销售增长、利润率有望持续，公司的权益比例有望提升。金茂在产品力、土储成本和融资成本等关键环节具备竞争优势。
$建发国际集团(01908)$ ：2019年销售500亿左右，对应市值82亿港币。销售金额连续翻番，今年新增土储货值近700亿。当前的估值反应了市场对CB未来如何处理的担心。公司具备产品力优势，拿地审慎，大股东全力支持，属于高度市场化的少数另类国企。未来有望继续高速增长，奔向千亿应当是第一目标。公司具备爆发力。
最近几年，房地产见顶和市场要完的说法不绝于耳，行业见顶、老龄化、生育率下降、房价过高，这些我都担心，但这个行业高度关键，政府维持稳定的决心不会动摇；行业高度分化，大量小企业无法经营，头部企业集中化；行业商业属性良好，不动产的价格竞争要远好于普通商品。最悲观地说，如果国家无力维持这个行业的稳定，那其他行业也不会幸免，金融、白酒甚至人民币在地产崩盘的时刻，也难以看好。所以只需观察，不必过分悲观，更要看具体公司和具体业务。
除了这些具备竞争优势的内房，我也持有一些高性价比的内房，这些企业或有明显的弱点，但好价格和好资源仍然使他们具备高回报的潜力，有时间再写一下。
@今日话题
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$中国金茂(00817)$ 当期利润略低于预期，不令人意外，结算少，同时要消化2016-2017拿的高价地毛利率下滑，属于阶段性问题。公司产品端和土储端的优势持续增强，城市运营项目获取进展迅速，计划销售目标2000亿，同比增长25%。今年预计结算收入有较大幅度增长，销售的利润率和权益比例会有所提高。当前行业背景下公司长期竞争力凸显，持续发展能力增强。
deljohn14分钟前
@投资践行者 ：
请教建发权益比例大概是多少？
金茂20年前瞻pe比旭辉高了不少 请问金茂的管理层 混改 拿地 借贷这些方面的确定性值当么 而且从今年民企发的债来看 有明显降低 金茂在这方面的优势似乎被缩小了些 请问您怎么看
旭辉2500 68%权益 9.5%利润率 利润161.5 销售前瞻pe2.67
金茂2000 68%权益 12%利润率 利润163.2 销售前瞻pe3.75
两家都有些其他收入 旭辉10亿体量 金茂20多亿体量 有些影响
=======请教楼主，按照这个朋友说的前瞻PE,
建发假设2020年是600亿（分析师预测的700亿打个85折），75%权益，权益销售450亿， 12%净利率，那是有50亿（RMB）左右利润, 销售前瞻PE是2.4PE，这个，靠谱吗？
加仓中国金茂、中国奥园、金地商置，一波疫情，本土资金各自归位，欧美走人，大陆进军香港，各得其所。
没必要唯美股是瞻，天朝已经是避风港，全球的大后方。
加仓金茂：就像银行存款优势是银行最核心优势一样，拿地是地产公司最核心的竞争力；就像招行从银行业跑出来一样，金茂也必然从内房里跑出来。现在用PE估值会觉得他的估值没有相对优势，很快就会发现他的估值相对行业还要走高。$中国金茂(00817)$
最近多家房企发债，息率大幅度下降，宽松预期明显。这种形势下，融资成本降低已经成定局，相伴而来的，是土储市场并没有预期那么便宜。去年拿地差或者去年拿地太少的公司仍然不会获得相对优势。考察下我喜欢的这三家公司，新形势下仍具备明显优势：他们去年都拿了足够多的地，他们去年拿的地足够便宜，他们的融资成本仍然具有下降空间，同时他们抗风险的能力高于同行，守则从容，冲亦有足够底气。尤其中国金茂去年拿地质量明显高于同业且高于以往，未来毛利率不仅不会降低，还有上升的可能。
多说两句：在全球经济回落，中美经济冲突、我国疫情发作的多重压力下，刺激经济刻不容缓，政府已经出手，快而且力度大，但如何启动，必须有钱，钱从哪里来，卖地是最重要的来源。保持房地产平稳健康发展是经济可以稳住的前提，没有之一。
疫情期间，加大了持股的集中度，进一步向几家优质内房集结。这几家公司也在进一步呈现其优秀，建发国际集团、中国金茂、旭辉控股集团，一年来的拿地节奏精准，疫情过后市场大幅宽松，拍地开始溢价了。去年底今年初，底价拿到大量优质地块，兵精粮足，等待疫情过后卖货。