| 发布于: | 雪球 | 转发：91 | 回复：128 | 喜欢：211 |
抱团就抱团，不要扯什么低市盈率，行业前景，高增长. 茅台近几年增长一直不错，16%已经是近年来最差的. 但是动态估值是近年来最高. 行业前景，基本面难道变了吗？不要在高位扯一些高大上的基本面，行业空间等. 故事不变的真理：风险是涨出来的，机会是跌出来的.
另外我纠正你一点举例引用，06-07年的保险业确实是历史估值的高分位. 但是那并不是保险的高成长和空间决定的，也不是什么赛道好，国家政策. 那是因为遇到了迄今为止a股最大的牛市，所有行业，所有公司，都是普遍高估的. 中国平安更是上市之后便给予了惊人的七倍pev估值. 随后用了十年才消化创了新高，而保险业的黄金发展期是之后几年出台的“偿二代”政策. 这说明了，无论企业在优秀，赛道再好，空间在大，没有合理估值，只能用时间来偿还. 你说的06，07年的保险就是这样
既然你谈过去十年，那我先问问你，这一批涨上来的企业里有几个上市十年了？茅台确实优秀，但是任何他的优秀不是这一年，而是一直优秀，难道之前估值没有提升，茅台就不优秀？那为什么之前没有提升，而当下却提到了历史估值的高位呢？中国股市存在情绪偏差，好的时候捧上天，差的时候踩在脚底. 但是终归都要价值回归，不能活在天上和地下. 所以最近在天上的那些股，也许他们自身确实优秀，但是能不能支持起这么高的估值，我不敢像你说的那么肯定. 低市盈率的企业不该被一棒子打死，搞成长企业也不应该被捧上天. 撇开估值谈企业的基本面，赛道，成长性，是大忌. 因为如果没有安全边际，好公司并不能持续带来超额收益. 至于为什么10年里传统行业的复合增速25%. 你随便一查就能看到里头的传统企业，比如格力...