| 发布于: | 雪球 | 回复：10 | 喜欢：48 |
另外我纠正你一点举例引用，06-07年的保险业确实是历史估值的高分位. 但是那并不是保险的高成长和空间决定的，也不是什么赛道好，国家政策. 那是因为遇到了迄今为止a股最大的牛市，所有行业，所有公司，都是普遍高估的. 中国平安更是上市之后便给予了惊人的七倍pev估值. 随后用了十年才消化创了新高，而保险业的黄金发展期是之后几年出台的“偿二代”政策. 这说明了，无论企业在优秀，赛道再好，空间在大，没有合理估值，只能用时间来偿还. 你说的06，07年的保险就是这样
既然你谈过去十年，那我先问问你，这一批涨上来的企业里有几个上市十年了？茅台确实优秀，但是任何他的优秀不是这一年，而是一直优秀，难道之前估值没有提升，茅台就不优秀？那为什么之前没有提升，而当下却提到了历史估值的高位呢？中国股市存在情绪偏差，好的时候捧上天，差的时候踩在脚底. 但是终归都要价值回归，不能活在天上和地下. 所以最近在天上的那些股，也许他们自身确实优秀，但是能不能支持起这么高的估值，我不敢像你说的那么肯定. 低市盈率的企业不该被一棒子打死，搞成长企业也不应该被捧上天. 撇开估值谈企业的基本面，赛道，成长性，是大忌. 因为如果没有安全边际，好公司并不能持续带来超额收益. 至于为什么10年里传统行业的复合增速25%. 你随便一查就能看到里头的传统企业，比如格力...
胡说！医药白酒是白马股，虽然现在估值几百倍，业绩增速也不快，但是你的看长远，千年大计啊，慢慢消化，那么好的赛道，一千年后估值说不定就到几倍了呢？价值投资，得看长远一些！
嗯嗯，您说的有道理。我也讲了很多优秀的低估值企业比如招行格力海螺水泥等也是很有投资价值的，未来价值回归甚至戴维斯双击的机会。同时目前消费医药确实高估了，存在风险，也如您所说确实存在资金面跟不上杀估值的风险。只不过就成长性来看，传统行业确实跟不上新兴行业的节奏了[赞成]
现在的普遍看好的白酒和医药生物制品会不会到最后和美股2000左右的互联网一样。。最后一地鸡毛那？巴菲特藏了30年的金融股现在亏了100亿也好像在硬刚。。而我知道好像减持了强生，论成长性，美股的特斯拉最好，可段永平却说不会买，芒格表示特斯拉可能是对的也可能是错的投资。。。
谦虚的大哥[很赞]，低市盈率区别对待就对了，即使同一板块的也有区别，比如工商银行和宁波银行，银行板块虽然差，但宁波银行一直涨的不错，说到底还是看成长，撇开成长谈估值都是耍流氓。如果低市盈率没有成长，那同样也会变成高市盈率，那只有牛市才会涨了[笑哭]