白酒这三年确实是失去的三年，从股价上来说是这样，但从企业价值来说，成功地用时间换空间，让白酒从高估降到低估状态。有人说白酒不行，行的话为啥股价下跌，认知啊认知。
白酒这三年股价低迷是为了19-20年大涨还债，那会一线白酒市盈率都60倍以上了。这都是谁干的事呢，我们中国的好基金。19年我的收益率80%，20年我的收益率是100%，21年整体还是涨的。从22年才开始真正下跌，跌幅都不深，没有今年这么大。
这种现象不光白酒如此，赛道白马都是如此。除了涨多了，还有跟外资净流出有关。他们是中国最优质企业的主力持有者，这又是中国好基金干的事，中国基金业的悲哀，他们主动把中国最优质企业的股权拱手相让，题材热门St才是他们的最爱。所以我旗帜鲜明支持基民用脚投票，既然扶不起就不用扶了。
过去跌主要这两个原因，现在跌还是对未来经济预期长期低迷，也有存量资金博弈的问题。不光是白酒不行，整个消费股都不行。我是偏乐观的，市场是偏悲观，这个只能未来时间来证明谁对谁错。
消费是最有韧性的，白酒又是消费里韧性最强的。按照林峰总说的白酒比其他行业能多抗一年，白酒要是倒下了，其他行业更就没法看了。所以白酒始终都是我的最优解，经济好坏都是，未必是大家的，这个自我判断决策。
悲观者正确，乐观者赚钱。我始终相信，办法总比困难多。巴菲特用他60多年投资经历告诉我们，无论世界大战，经济危机，还是其他，价值投资永不过时，永远有效。我相信我践行，现在我所经历的一切都是未来侃大山的资本，站直了没趴下。
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那边不降息，我们这边迟迟不敢放水。。。闸门一来，物价一起来，消费虎可能就要下山了
除了涨多了还是涨多了、得用时间慢慢消化、急不得、老窖破100茅台破1000不是不可能的、早晚的事
白酒下跌的原因我现在基本明白了，并不是熊市尾声的最后一跌，所以跌的狠，因为我的自选股里还有格力，格力最低是28我记得，现在格力都快40了，招行最低26，现在32，白酒下跌这么狠应该是前段时间茅台黄牛那个事儿，把库存问题暴露出来了，而14年那一波恐怖的下跌，就是因为库存问题导致的，那会儿三公消费，基建盛行，所以各经销商囤了很多酒，结果突然打击三公消费，所以经销商抛售库存。敏感词就是库存两个字，可以说，只要库存一出问题，或者说市场上都在传库存的事儿，那么股价会引起大震荡。所以最近我就感觉奇怪，那段日子都快跌破2600了，老窖最低股价140，这最近怎么能跌破130呢？唉，只能说黄牛害人不浅，老窖这一波都是被黄牛害的。黄牛把库存这两个字又带出来了，弓杯蛇影，把人们的恐慌情绪给引爆了。
我之前讲过我把最近十年的市盈率都看了，最低最低我记得是17.18倍，现在都快干到12倍了，也不知道能不能守住13倍。如果说是因为白酒没人喝了，我觉得并不是现在提出来的，早在20年就不断有人说白酒没人喝，一切的一切，都是库存这两个字，把那段恐怖的岁月回忆，又让人回想起来了，否则不可能市场情绪恐慌成这个样子。而现在还叠加了经济下行，房地产下行，失业率暴增，老龄化加速，新生人口骤减，总之，现在几乎是投资近几年最难得一年，过了今年，我觉得一切就好多了。
高价酒的基本面，过去几年的业绩增长非常稳健，当然，有人认为是压库存给渠道换的的，争论没有意义，不妨再看半年报，三季报乃至年报。白酒唯一的问题就是估值高，但这是市场的问题，不是企业的问题，如果行业股息率超过4%就有投资价值了，超过5%就是低估了，超过6%就是超级低估了。
我对白酒最不自信的时候就是看了各种酒商库存的信息，也不知道真假反正，就是各种看空。空的那叫一个吓人，堪比2014年那一波，还有一帮人动不动估值要给老窖100以下…果然，老巴离开大都市去奥马哈是有原因的…