加路連山道地皮付了197.8億。在2021年報 - 現金流量表可以看到，「貸款予非控股權益款項」流進 79.11M（約等於地皮的40%）。這個「貸款」是無抵押，免息及用作發展位於香港銅鑼灣加路連山道的商業用地（2021年報 第147頁）。
之後在2022中期報 - 現金流量表會看到，「償還附屬公司非控股權益」流出 31.64億（華懋佔40%，把貸款退回給它），而「新增銀行貸款」流進 87.42億，相信這裡面一大部份就是提取了 H + 0.75% 那筆貸款。
所以說，整個流程是，華懋打「全款」到希慎的帳上，然後希慎跟銀行提取貸款（根據其他師兄的指教，希慎要拿到建築證明後，才能向銀行提取貸款），然後把 40%退回華懋
建築成本很大機會也是以這樣的方式入帳，只不過不知道他們會不會借盡 80%建築成本了 感覺希慎也想控制槓桿比率在30%以下吧
所以，帳面現金不是閒置的，不能用作回購、還債、甚麼甚麼的… 之後還要準備20億翻新利園了 但不知道林海山城的回款怎麼樣了

他這個融資方式很有趣的，記在了「應付非控股權益款項」上。這個「負債」是無息的，說白了就是華懋的付款。華懋先把錢打到帳上，希慎提取那筆 H + 0.75%貸款，再「還」給華懋 建築成本 ～50 - 60億，最多能借八成，最多能借 48億，按60:40比例，希慎要承擔28.8億，而華懋要承擔19.2億。但我不認為他們會借盡80%，希慎的帳面現金應該就是為此準備的。很可能只借<50%