历史分红71亿是市值1.7倍，分红率70%+，因此不存在控制权与老千低估。投资项目透明度不高是个问题，年报和业绩会通篇谈服装不谈投资，透明度非常差。今年业绩会十几个问题，居然还都是关于服装运营的，无一涉及投资，可见来跟会的基本全是体育服饰的研究员。品牌没落是个事实，但目前市值也并未体现服装业估值。
我理解低估的原因有：一是年报和业绩会主次不分，基本不谈100亿投资生意，还是专谈10亿服装生意。投资分部透明度严重不足，综合企业折价，唯有分拆可提升。二是投资分部近期未体现收益，分红下降。三是当新冠疫情爆发，作为一只假体育服饰股，却跟着体育服饰行业同步下跌，行业的糖分到，挨巴掌却有份，有误杀成分。四是管理团队体育服饰运营还是很用心，其实体育服饰运营有明显起色，营收已创近几年新高，市场并未认知，迟点我把整理的体育服饰运营情况也发出来。
总之，不要对市场的理性有太多幻想，对其非理性同样也不要幻想。风来了，看看能不能荡漾吧

现在低估了就好

@闲人学艺 ，2019年其“按公允價值透過損益列賬之金融資產“近70亿。

那么，在当时，他的投资资产并没有低估。