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$中国人保(SH601319)$ 

刚才看到$中国人民保险集团(01339)$ 的股价图,同样的港股惨烈,0.5PB了,看了下,原来是中国人保的A股呀。A+h00069,我也喜欢。

这好多年也没有多关注过保险股了,因为这个行业的资金成本高,但资产运用收益也相对较高,可以说,他这是跑着挣钱,而不是坐着、睡着挣钱的生意。[捂脸]

今天下午,我也正好从他的一家支公司门前经过,而且是有意识地向里面看了一下。这个有意识,我也不知道是我出于对保险公司的喜爱呢,还是对多年的这幢建筑的记忆。这是一个大约有30年的支公司了吧,当时的$中国人寿(SH601628)$ 就是从这里搬出去的。

看了下年报,看到 缪建民的名字,还是有点亲切之感,他作为当年的金融50人之才俊,我也读过他发表的一些文章。

这位身材不高的老总,在年报中看到他的相片,这几年他也真老了些。[献花花]

#缘富读中国人保#,就从这里开始吧。

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2020年3月20日,2年半已过,当时$中国人民保险集团(01339)$ 收盘的价格成了历史的低点,当时前复权价为1.7港元,0.5pb,殊不知当下2.34港元,pb0.4。
中国人保由财政部直接持股,地位似比$中国人寿(SH601628)$ 还要高,人保A不足1b的估值比人寿A低,也似乎不合理,二者估值相当才合符情理一些。
人保寿险规模小些,资产规模约为人寿十分之一,这两年也能年赚40多亿的利润。
而人保的财险业务由他持股68.98%的$中国财险(02328)$ 来经营。财险业务久期短,负债对资产的约束要小一些。
人保H的低估,在与中国财险的比较中轻易而见。
中国财险,市值折人民币1700亿,人保H持68.98%的市值为1200亿。而此时人保H市值为960亿。
一个中国财险的持股市值,就抵得上自己的市值啦,这也是因为中国财险股价的上涨,他以2020年3月20日到现在漲了60%,而人保H涨幅38%。
如果以低估值投资偏好来说,还是人保H好。

看了下,$中国人民保险集团(01339)$ 1030亿HKD,而他持的有约69%股权有$中国财险(02328)$ 现在的市值为966亿HKD。
也是说,中国人保的除了他持的有中国财险的价值外,他的其他财产仅值70亿HKD
计算了一下,近四年,扣除财险的权益收益,中国人保的其他资产的利润在60-80亿CNY之间,就这些资产市值估值为70亿港币。
这也是个分部加总大于总部市值的低估的公司。

2020-03-21 08:02

你哪里人?我这也是人寿搬走换了人保

2020-03-21 06:17

该把港股撤掉,不够丢人的