木白0

180823东方园林路演简记

$东方园林(SZ002310)$
1、18利润预测增长约50%，包含了处置工厂的非经常损益。
上述“水环境”包含了现有的除危废以外的所有业务。
“环保”指的是危废。
2、危废目前94家，卖给农银49%股权的14家打包合计估值60亿（预计6-12个月内运营的），其他80家估值方法参考市场收购价格：<...

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"如公司未能在上述期限内披露发行股份购买资产预案（报告书）且公司未提出延期复牌申请或者申请未获交易所同意的，公司股票最晚将于2018年8月24日恢复交易"
刚理解这句话的意思：
公司提出延期复牌申请且申请获得交易所同意，公司可以晚于2018年8月24日恢复交易。
$东方...

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$东方园林(SZ002310)$ 路演记录: 周一复牌

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$东方园林(SZ002310)$ 转一篇中报解读：
网页链接
要点：
1、欲有效对比，应首先剔除2017年申能环保对合并报表影响，剔除后情况如下：
此处无需再考虑出售申能引起的-1.2亿元扣除非经常性损益。
2、考虑研...

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关于收购，最大的障碍在于发改委关于“风景名胜区门票收入不能纳入上市公司的营业收入”的规定。有去公司调研了解过 此问题的 童鞋吗？ $东方园林(SZ002310)$

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制度问题。我国农民人均耕地少的可怜，至今仍有大量劳动力浪费在农业上，难以机械化。制度不改变，农民生产力与国外的差距只能越来越大。缺乏劳动力是个伪命题，由此可见制度经济学的意义。

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东方园林，非消费类的，岁总看嘛？业务简单，订单充足，政策面逐渐明朗，就是现金流不好，资产负债比70%，缺钱。

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回复@一朵喵: 回答的真好。
对于投资者来说，优先解决逻辑问题。
然后是估值。//@一朵喵:回复@迎风在线:你想明白了你投资股票的收益的来源没有？从你问题的陈述来看，你买入个股的逻辑和你获取投资收益，并没有直接联系。
投资股票收益的来源，基本只来自两个方面：1）市值的增长；2）...

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呼吸暂停综合征和打呼噜还是不同的。前者严重的多，因素一般是中格偏曲和舌根后缀。中格偏曲一般建议做手术。舌根后缀要养成睡觉时口腔空气排空的习惯。运动和游泳有一定效果，可以减缓鼻口咽肌肉松弛，增进润滑（典型的冬重夏轻就是这个原因），需要长期坚持。

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写的好。
好公司，还要好价格。除此之外，还要长期。
有个效率的问题：确定性可以大幅度提升效率。
比如连续两年增长40%的公司，大致是优于1年增长100%、确定性下降一半的公司。
这也是确定性高的消费类公司比波动性大的周期性公司，更受很多价值投资人欢迎的原因之一。
最近...

基本每股收益的计算

$亨通光电(SH600487)$ 17年报 基本每股收益为何<>归母净利润/总股本？
公式如下：
普通股每股利润=(税后利润-优先股股利)/发行在外的普通股平均股数；
发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数×已...

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“这也从侧面也解释了为什么一轮牛熊交替都需要七年左右的历史规律：因为老散户被消灭需要时间，新散户需要下一轮牛市才能生长！”
这话说的不错，另外人群还有个遗忘周期，比如15年暴涨，之后16年暴跌，两三年内的事情人们记忆犹新，所以现在3000-3400点迟迟不会上攻。等到人们对上一轮暴跌的...

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说到点了。东园这类ppp公司，spv投资已经构成经营活动必不可少的部分，将投资活动净现金流入（扣除收购公司部分），并入经营活动净现金流入，更为妥当。并非看空东方园林，是说东园现金流没有很多人以为的那么好。持有 $东方园林(SZ002310)$ ，仅代表个人看法，不构成投资建议。

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回复@fsong121: 递延科目记录的是税务和公司对应纳税额的差异。（比如对折旧、坏账的认定标准，公司财务和税务不同。税务部门以税法为依据收税）
待转销项税额是双方没有异议的；
反应的是工程结算与收款时间上的差异。
公司根据合同和工程进度确认收入和应缴纳的增值税的销项税额，记...

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$三聚环保(SZ300072)$
就是公司已确认收入，财务上记录了将来的销项税额。待将来收到钱时，才产生纳税义务。可以理解为大约1年后（收到钱时）应缴纳的增值税销项税为10亿，减去相关项目的进项税，即为要缴纳的增值税。
10亿大致应小于应收账款80亿*0.17（工程类主要项目增值税率为17%、11...

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$俄罗斯铝业(00486)$ $云铝股份(SZ000807)$ $中国铝业(SH601600)$
个人看法：此消息就是朵浪花。
1、国内铝供应比欧美日宽松的多，看内外盘这些天的差别就明白。
2、正值贸易争端 ，伦敦都不敢接，国内预计也会慎重考虑。
毕竟，相遇对一个不紧缺、甚至过剩的金属来说，科技产品的...

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$华夏幸福(SH600340)$ 简单谈下交易所问询函中的““其他权益-永续债”类别的可续期委托贷款金额为90亿元”。
永续债应该记入权益还是负债，主要看两点：
1、发行方是否能无条件地避免赎回；
2、发行方是否被要求强制付息。即利息是否能够递延，且不受任何递延支付次数的限制。
--...

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回复@走西门的大官人: 家居行业理论上滞后于房地产。房地产的市场预期直接影响房地产，一旦预期变为现实，可能迅速扩展到相关上下游行业。//@走西门的大官人:回复@木白0:房地产市场对家具市场影响应该没有想的那么大

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翻了下，$好莱客(SH603898)$ 目前估值不算贵。
1、过去三年一直消化估值；
2、比较效应，目前市场上估值同质、甚至更便宜的不算少。
2、目前看，最大的雷就是房地产。行业理论上滞后于房地产，可市场看的是预期。
从国人的经验来说，从未见到过真正的房价下跌，或者说，这方面的经...