重庆啤酒九跌停的复盘

重庆啤酒是一只很热门的标的，在2011年底因为连续九次跌停而备受市场的关注，很多人都听过他的故事。中间诞生了“关灯吃面”的典故，有跌停之后的翻倍行情，更因为徐翔大佬的介入短期大赚而更是受到大家的关注。这里尝试对他跌停之后资金的自救，或者是小哥的“刮彩票”式的一次交易，进行成交量、时间和股价的复盘。

从高位脚踝斩到低位翻倍

重庆啤酒从2011年12月8日开启连续跌停，一直到12月20日这波9连跌停才结束，股价也从81.06一直跌倒了31.19才开始缓了口气。这期间股价跌幅达到62%，比腰斩还要惨一些。 后学开启了一波反弹行情，也很有意思，成交量和涨幅配合的非常好，我将他分为4个阶段；

1）撬开跌停板（12月21日）

其实，在12月20日的时候，已经有了资金入场的迹象，当天打开了一会儿跌停，换手率也达到了1.5%。紧接着第二天，12月21日以历史最高换手率19.32%打开跌停板，当天以跌停板开盘，最后收盘红盘0.7%，根据当时龙虎榜的数据，小哥也是这个时候开始介入的，应该是跌停价28.25进入的。

2）惯性下跌阶段（12月22日到1月20日）

虽然12月21日大资金把跌停板撬开了，但是里面崩溃的散户，机构的风控需求，导致他们继续卖出。公司的股价在22日继续跌停，当天卖盘量巨大，换手率也跌回了3%，大资金等待市场自己去消化筹码。这时大盘的素颜是，很多人在不计成本的卖出，市场存在下跌的需求。

1月10日公布疫苗分析结果，确认了基本无效，小哥在跌停板几乎全部止损卖出。1月11日换手率继续上涨，但是依然处于下跌状态，一天-7.98%，隔天是0.11%，其后直到1月20日，换手率不断下滑，公司的股价才有止稳的迹象。有意思的是，这波下跌的最后一天换手率跌倒了5%，股价处于微涨状态。后面一段时间，5%的换手似乎成为一个成交量的下限，一到5%也就意味着调整结束，紧跟着第二天股价会上涨。

在这一阶段，股价收盘跌停2次，盘中跌停也有2次，股价也从12月21日收盘的31.61跌至1月10日的21.26，跌幅30%左右。这一阶段我理解主要是完成换手，解放绝望的投资者，新进入的人我们都知道他们要博反弹，完成最小阻力方向的培养。 至此，股价从最高80元跌倒21元，跌去了75%左右，股价脚踝斩。

3）远离成本阶段（1月30日到2月13日）

从1月30日公司开启了一波上涨，这波上涨的自然日为15天，完美契合15.1天的周期。1月30日，公司换手率从5.75%上涨至9.29%，公司的股价盘中涨停，这是反弹以来第一次的涨停，这个信号值得重视，收盘也大涨7.9%。后面5个交易日，除了12月1日有所上涨，其他几个交易日都是略微下跌的状态，同时换手率也从9%降至5%+，这可能是大资金在观察，市场是否稳住，将上涨中犹豫的账户清洗出去。值得关注的是，最后一天2月6日换手率再次跌倒了5%+，股价调整也到位。

从2月8日开始每天的换手率都超过9%，连续4天大涨，中间还有一次涨停。其中，2月13日盘中大涨8%，可是收盘又跌回去涨至1.17%，当天放出来历史第二高的换手率15.49%。至此，公司的股价已经远离了新进入资金的成本线，这波股价从1月30日的21.36上涨至2月13日的29.52，上涨幅度为38%。

4）加速上涨阶段（2月14日到2月24日）

从2月14日股价开始调整了3天之后，进入加速上行阶段，这个阶段有2次涨停，并且在最后一天换手率达到16.47%，超过2月13日的15.49%的换手率，公司股价开始进入自由振动状态。这一阶段的最后几天，标的的换手率整体不断上涨，波动也比较大，大资金应该也在这个阶段慢慢撤离了。

反弹行情的启示

1）不要迷信大资金

我认为大资金也是在借势，借的是市场的势，当市场好转的时候，他们就煽风点火，股价上涨也就水到渠成。当市场中资金都急于出逃的时候，他们也会保护自己，不会硬顶，甚至止损。比如小哥在第一次介入的时候，刮彩票没有成功，也就手起刀落跌停而不是强顶市场的出逃资金。还有当后来股价惯性下跌的时候，顶流也没有着急拉升，而是等待市场不断的换手，直到市场最后不断的缩量并且开始出现微涨的时候，才开始推波助澜拉升股价。我理解这时候不断缩量的过程，也是不断卸妆的过程，当最后发现它自身都想上涨的时候，那么我只需要花费很小的力气也能够顺利拉上去。

我理解这也是为何小哥在第一次“只”给出了1.2亿的资金，第二次却给出了4倍5亿的资金，原因是第一次介入可能就是小哥的试探，止损也是他自己交易计划中的一个环节，这只是其中一个不太好的结果。小哥第二次4倍5亿的资金，才是他原本计划的全部资金，经过市场的换手，盘面素颜的观察，确定到了最终决胜的时刻。

2）撬板需要极大成交量

没有大资金介入，一辆开向深渊的火车怎能停住呢？撬板的过程，也是大资金介入的标志，作为韭菜我们不用着急去市场接盘，可以向顶流学习，至少没有必要一次性把资金打完。心理上舒服了，当天也可能涨了几个点，后面还有很多的不确定性。

3）撬板之后的惯性下跌

撬板之后，有可能不会马上进入上涨甚至会继续下跌，这中间会有个缓冲的过程。缓冲也是换手的过程，将那些犹豫者换出，新进入的资金有天然上涨的动力源。

4）关注成交量

我们可以看到在惯性下跌阶段和远离成本阶段，同样的缩量过程但是股价走势不同，缩量大跌说明市场中还有很多亟需离场的账户，他们需要卖出。这里也就是“缩量是市场的素颜”的含义，缩量的时候，可以观察到市场自身的涨跌需求。大资金也需要他们卖出，否则后面拉升阶段很容易形成阻力。在惯性下跌尾部的时候，可以观察到缩量的时候，股价下跌的幅度并不大，甚至中间还有略微上涨，这说明人心思涨。在这个时候，大资金只需要顺水推舟，那么大概率会带来可观的涨幅。

5）高换手低涨幅

2月13日15.49%的换手，换来的是高开低走，盘中涨幅8%，收盘只有1.17%。2月24日标的16.47%的换手，盘中跌停，收盘-6.07%。在这两天资金消耗了巨大的能量，换来的不是大涨而是微涨或者下跌，这时候就要关注是否先离场。尤其在市场上涨了一个阶段之后，后面更有可能的是进入调整期或者已经结束了。

6）切不可死搬硬套

重庆啤酒这次的反弹行情有一定的特殊性，从经营上来说，公司主业啤酒本身还没有什么问题，疫苗影响只能算是副业，所以公司本身的经营并没有受到很大的打击，这也是小哥的一个思考。从股价上来说，这波下跌（80->21）已经把疫苗的估值跌完了，后面做的算是一波反弹行情，充分利用了市场不断给予的关注和熵势能。我关注到在1月30日上涨之前，还有嘉士伯换会记事务所的建议，不能不说公司后面的走势不受这条消息的影响，很明显大股东要开始改造重啤。还有一个是股价跌幅非常大，已经脱离了很多套牢者的成本，要止损的已经卖出，没有止损的也会躺平，这些人可能不会在反弹的时候卖出而影响股价了。所以，不是股票大跌就会像重啤一样走出一波像样的反弹，还是要具体情况具体分析。

#读交易思维有感#

$重庆啤酒(SH600132)$

@职业股民60 作为亲历者，希望六哥可以指点一下，纠正错误