大胤李将军

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$重庆啤酒(SH600132)$ 年报优美，对于产品和品牌展示很加分。
数据中规中矩，分红一如既往，治理让人放心。
目前仓位小重，浮亏10个点，完全不慌。优质的永续型现金牛，3个点以上股息率不会考虑卖出。
年报都这样秀了，不妨把嘉士伯加到上市公司名称里，股票简称也可以改一改。

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$威高骨科(SH688161)$ 集采消化期，财务表现会比实际情况要差。举个例子，假设一套耗材卖给经销商的价钱是集采前500集采后300，剩余1套在渠道中，那么下一套的结算价会变成100，等消化完渠道库存再恢复成300。如果医院端没使用的也要补差，那会更复杂一点点。
至于量、价、补差的影响分别有多...

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$百克生物(SH688276)$ 跌3个点的时候补了点，扫了一圈评论，目前来看分歧依然很大。
关于产品，只用看带疱疫苗。低价+低副作用+只需1针+40岁可打，对比重组产品，是差异化竞争，还是抢在智飞/GSK发力之前吃一口蛋糕？可能资金自己也说不准，这需要百克继续用营收来证明。很多散户或者大v对百克...

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$西麦食品(SZ002956)$ 迟迟未能下手的公司。主要有两个让人担心的地方。
一个是供应链，特别是原料端，稳定性和采购成本都有不确定性。
另一个是公司治理。谢氏家族持股一半以上，创一代谢庆奎夫妇最多。谢老板年事已高，二代里面女儿谢金菱职位最高，丈夫李骥任投资总监，本来以为是这一...

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$天智航-U(SH688277)$
公司与积水潭医院的合作主要通过合资公司“北京积水潭骨科机器人工程研究中心有限公司”来进行。其中积水潭持股51%，董事会5席占3，分别是蒋院长和两位副院长担任。
如果医药反腐力度加强，对于骨科机器人领域有先发优势的公司来说未必是坏事。

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$重庆啤酒(SH600132)$ 祝贺低位放量涨停，讲几个关于重啤的冷知识。
1、“名不副实”
很多帖子分析一堆重庆区域怎样怎样，所以公司怎样怎样。这属于是拍脑袋炒股。公司现在是全球三大啤酒公司之一的嘉士伯的中国业务平台，主力产品是全国化的嘉士伯、乌苏、1664之类的。公司也保留有几个原...

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$重庆啤酒(SH600132)$ 今天思考两个问题。1、啤酒行业是否有品牌效应，产品是不是“同质化的工业品”？2、未来的增长在哪里，低端的下沉市场？
第一个问题，我认为答案是显然的。如果是同质化工业品，从微观和现实的角度，终端场景里消费者会认为东西都一样只用看价格就行。从企业角度，报表往...

2023: 微亏。

全年亏损3.6%，谷底亏损8%，单看数字能接受。
消费板块，持有1白酒1啤酒1低度酒、1零食1调味。未能恪守“等到没理由再跌”的弱者路线，在五粮液和重庆啤酒上面加仓过急，需要自省。我的投资策略是选能够理解、商业模式不错的行业，横向扫描所有玩家，在进一步理解商业模式的同时，选择业务最...

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到底什么叫“限售股不得融券”？
《关于优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排的通知》明确，“投资者在持有上市公司限售股份、战略配售股份，以及持有以大宗交易方式受让的大股东或者特定股东减持股份等有转让限制股份的，在限制期内，投资者及其关联方不得融券卖出该上市公司股票”。

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$外服控股(SH600662)$ 连续两日放量，一涨一大跌。友商北京人力没怎么动，所以应该是公司自身原因。
搜了一圈，21日晚上证券时报等媒体报道上海外服联合控股子公司远茂收购了南京绛门，切入IT外包领域。董事长还接受采访，说行业整合、协同发展、加快布局之类的。
那么问题来了，你搞战略...

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$宏盛华源(SH601096)$ 冲着850块看了下，这家比想象中好很多，稳的一匹。
业务是给电网造铁塔，似乎没啥技术含量。但很明显这个业务不是谁都能做的。近年来钢铁涨价，利润比较薄。年份好的时候还是很爽的，毕竟抱紧电网大腿就行，不用促销，不用研发。
央企，控股股东山东电工，间接控股股...

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$微芯生物(SH688321)$ 麻木持股中。又一年国谈，记一下。
西达本胺成功续约外周T，价格微降。
西达本胺乳腺癌未谈成。
西格列他那未到期不用谈。
关于西达本胺，能合适的价格谈成两个适应症当然最好，没谈成应该是公司无法接受增加乳腺癌的降价幅度，我觉得也可以理解。因为乳腺癌...

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$水星家纺(SH603365)$ 观察区的小石头，今日删除自选，整理一下。
我觉得，家纺行业可能比成衣行业要好一点。主要是
1、有一定的品牌效应，可形成复购和品牌溢价。这一点从营收和毛利率可验证。
2、相对于成衣，家纺产品不存在撞衫问题，过季问题也不严重。库存毁灭公司价值的极端风险...

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回复@北小九: $重庆啤酒(SH600132)$ 这事儿很有意思。写点闲话，有兴趣的朋友可以参考下面的逻辑来调整报表。
80后小时候应该都帮大人买过啤酒，喝完以后瓶子退回到小卖部，还能拿一点钱回来。还产生了一道经典的应用题，买30瓶啤酒，3个瓶子又可以换一瓶酒，一共可以喝几瓶。
我想这个应...

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$桃李面包(SH603866)$ 我曾经持有挺长一段时间桃李，也赚了一点零花钱，简单回顾一下，说说感想。
对于这家公司和吴氏家族管理层，我其实是欣赏和佩服的。短保面包这个业务，对供应链精细化管理要求非常高。从原料采购、排产，到运输到无数个小卖部夫妻店、安排货架、退货，关键是这些都要在一...

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瞎投资。比如无法与现有6座印钞机产生协同效应的风/光，比如抽水蓄能，比如秘鲁等境外战略业务，比如马马虎虎的同行股权。大白话就是自己作死。

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这个话题很有意思。我也有点感想，不一定对。
坊间一直有个段子，早年京东要搞自建物流，刘强东找张磊融1亿美刀，张磊说不行你至少得拿3亿，再后面的事情我们都知道了。类似这样的东西，不仅要深刻的产业认识，风险还大的不行。像我这样的普通散户，要对行业演变和公司效率做判断的话，只能说...

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$重庆啤酒(SH600132)$ 阶段性补仓一笔，如果继续跌，下一个平台再补点。几个小问题做个简单整理，分享给有兴趣的球友。
1、几乎每天都有人在问ROE为什么这么高。首先是经营优秀（分子大），其次是分红高（维持小分母），再次是当年重组时嘉士伯将国内资产注入上市公司，财务上属于同一控制下企...

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$外服控股(SH600662)$ 今日初步建仓外服，拟继续增持并长期持有。简要记录如下。
1、人力资源方面，客户有刚需、有痛点，此处不多说。
2、企业人事涉及的档案、数据，重要且敏感，因此一般情况下客户更愿意请外服这样的国有龙头企业。
3、人力资源服务看似同质化，实际粘性很高，比如...