周末在写《机构投资者抓到“鸟”了吗？》时也看了一下FOF的业绩，差强人意，在市场风格的调整变化期，公募FOF基金经理也不见得能及时转向调整组合风格偏向、也不见得能给投资者相对平稳舒适的投资体验。
跟着FOF基金抄作业，原身不够可靠时，更要谨慎，免得多出手续费损耗来，所以几个月没行动了(给自己的拖延症找个理由？)，这次再看看。
历史文章链接详见：
多走两步，青出于蓝而胜于蓝地抄FOF基金经理作业（资深基民版）
跟着FOF基金抄作业，小白基民写作业组合的季度回顾与调仓准备
跟着FOF基金做作业，“资深基民写作业”组合的季度回顾与调仓准备
跟着FOF基金抄作业，实盘组合的季度回顾与调仓准备（2022年3月）
一、首先回顾下实盘组合历史
小白写作业实盘组合于2021年7月25日（周日）当日一次性下单完毕，于2022年1月18日完成首次调仓,于2022年3月15日完成第二次调仓，截至2022年12月2日的净值等权版和加权版分别为0.8663和0.8968。
“资深基民写作业”实盘组合于2021年7月27日（周二）当日一次性下单完毕，于2021年12月27日完成首次调仓、于2022年3月15日完成第二次调仓，截至2022年12月2日的组合净值为0.9427。
三个实盘组合自成立以来跑赢了同期沪深300指数、万得偏股混合型基金指数、万得普通股票型基金指数、工银股混指数，但跑输了中证500、中证1000、国证2000等中小盘指数。
三个实盘组合今年以来跑赢了同期沪深300指数、中证500、中证1000、万得偏股混合型基金指数、万得普通股票型基金指数、工银股混指数，但跑输了国证2000小盘指数。
二、本次调仓准备
接下来进行组合的调仓准备。
第一步，筛选FOF组合基金经理，找出作业做得好的那几个好学生。
截至2022年12月2日，共有367只正常存续的公募FOF基金，任命了151名FOF基金经理（含共同管理），公募FOF规模2067.亿元（2021年6月底1343亿元，9月底1884.62亿元、12月底2222.21亿元）。用定量筛选的方法快速过一遍，找出本期好学生。
1、剔除2021年之后成立的基金、以及现任基金经理在2021年之前上任的基金；
2、剔除最近一期信息中机构投资者持有比例为零的基金；
3、剔除2022年以来回报低于-12%、2021年回报低于6%、2020年回报低于20%（如有）、2019年回报低于10%（如有）、近1年回报低于-15%、近6个月回报低于-4%、近3个月回报低于-4%、近1个月回报低于-1%的基金；
4、剔除成立以来及近一年最大回撤超过20%的基金
这样剩下12只（不同份额算一只）、10名基金经理（只记第一名），这10名基金经理可以算本期的好学生了。其中陈文扬、黄俊（鲁炳良）、林国怀（丁凯琳）、汪玲、与上次10月底筛选一致，郭智、吴弦、夏莹莹（李文良）、邢秋羽、杨帆、占冠良为新入选的好学生。
第二步：逐个翻阅他们的前十大持仓名单，进行数据统计，检视个基的出现频率与内外分布，得到“跟着FOF抄作业”基金组合的底层资产备选池，这是个纯统计的活。
就上述12只FOF基金的前十大持仓进行统计（2022年三季报数据），这12只FOF基金的前10大持仓共涉及99只基金（不同份额算一只），明细表格太长不贴。
被不止一只FOF基金持有的公募基金共有14只基金，其中权益型基金共7只。
第三步，构建“小白基民写作业”基金组合，有两种权重设置方式
上述统计池中，被至少一名外部FOF基金经理持有的权益型基金共7只基金，来看下这8只基金的具体情况。
截至2022年12月5日，这7只基金近一年以来的回报位于-10.56%至5.71%之间，均跑赢沪深300指数。
这8位基金经理中，刘旭（大成高新技术产业）、曹名长（蓝小康,沈悦）（中欧价值发现）在上次（第三期）小白组合中已入选，另5只为新入选者（杨金金的交银趋势曾入选第二期组合）。
这5只基金今年以来相关性如下。
接下来构建我们的新组合。考虑到每三个月调仓的组合制定理论规则，有C份额的均选择C份额以节约手续费。
选择被不止一名绩优FOF基金经理（其中至少有1名外部FOF基金经理）持有的基金来作为组合的底层资产池，有两种权重设置方式（即资金分配比例）
组合1：小白基民写作业组合等权版，以最简单的等权重方式建立组合，也就是5只基金各买1份。
组合2：小白基民写作业组合加权版，按照入选次数来设，比如一个“否”算1份，一个“否否”算2份，一个“否否否”算3份，同一个基金经理管理的或者存在减仓的可以扣1份，每份均等金额。
第四步：构建“资深基民写作业”基金组合。
逐只检视个基的出现频率、内外分布、出现时间、权重占比、规模大小与基金经理名气高低，这六大维度既是统计活，也是判断活，在于你的信息差和认知差，来确定值得关注的标准，从而得出“资深基民写作业”实盘组合的基金构成。
从上述99只基金（不同份额算一只）中，综合考虑出现频率高、外部采购多、持有仓位加重、基金规模小、基金经理名气低等因素，进行初步筛选。然后详细阅读每只基金的公开报告，了解基金经理的投资策略、运作回顾与后市展望，了解基金的持仓构成风格，综合各方面信息，结合自己对该基金的全方位的理解程度来来确定“跟着FOF抄作业进阶版”基金组合的底层资产。
这里比的是资深基民对好学生作业细节的信息差与认知差，自己拟定定量标准再加上定性分析与盘感，筛选出了10名基金经理管理的10只基金，构成我们“资深基民写作业”实盘组合的基金池，详见下表。（考虑到交易成本，用原组合的中欧潜力价值灵活配置替代了这次筛出的中欧价值发现，均由曹名长牵头管理）
这10只基金今年以来相关性如下，中欧潜力价值与诺安低碳经济的的相关性较强。
根据自己对第四步判断的自信程度来设定权重，建立“资深基民写作业”实盘组合。同样，为节约手续费，有C份额的均选择C份额以节约手续费。
组合3：资深基民写作业组合
实盘组合在天天上，组合名称叫“小白写作业等权版”、“小白写作业加权版”和“资深基民写作业”，今天起执行调仓。使用超级转换功能，调仓后的比例相比计划比例会有一定误差。
（除文中特别说明外，本文基础数据来自于WIND，净值截至2022年12月5日）
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