护城河使我们立于不败之地，低估值决定了盈利的多少，成长是锦上添花。

这么多评论只有你最犀利
实际上这属于一个“三元悖论”，成长，估值，护城河只能三选其二而不可能三者兼得。怎么选择和投资者的类型有关，看重成长的激进型投资者（比如费雪）往往选择的顺序是成长和护城河，估值方面不太计较（无视高估值）；看重估值的保守型投资者（比如格雷厄姆）往往选择的顺序是估值和护城河，成长方面不计较（不成长也可以接受）；看重护城河的中庸型投资者（比如巴菲特）选择的顺序则是护城河和成长，其次估值，所谓“以合理的价格买优秀的企业”，护城河和成长说明优秀，与之相比，估值（价格）倒在其次了。

对于一只新的服票，映入眼帘的首先应是低估，这才会有继续研究的兴趣和动力，再去发现他的护城河与成长。因成长寻找股票，最终大概率会被市场伤害。
只有低估才是投资者真正的护城河和成长之基，只有低估才是王道。

只投资有护城河的城堡，隔着宽宽的河别人打不过来，不要投资坚固的城堡，在坚固的城堡也有被攻破的一天。只有宽宽的护城河才能保护住你的投资资金。

我刚打赏了这个帖子 ¥6，也推荐给你。

很不错的文章，任何一项投资决策都要综合起来考虑，否则很可能是错误的！

所谓护城河就是垄断

好

估值侧重的是价格，护城河讲的是价值，所谓成长，大概是说趋势吧，价格和价值的关系相对容易把握，趋势虽然不好把握，但当价值的问题是搞清楚了，成长性也就迎刃而解了。

好文！

学习

我的中天科技低估值高成长，海缆 光纤 特种导线等细分行业龙头。谁能给这个股票挑点毛病。

写得不错. 对照一下持仓的$一嗨租车(EHIC)$ 信心更足了.

成长性：政策措施支持，行业前五名加一起目前才占百分之二十左右，发展空间巨大。
估值：股价接近净资产，还有中国特色的值几万块一块的车牌号码就持有几万辆目前完全没有计算在内的。
护城河：这个行业不是有钱就可以任性进入的，要靠时间去慢慢积累的，滴滴有几百亿现金在手也是选择了与一嗨租车合作而不是自己去做.

学习！