在我看来,腾讯的护城河远比苹果深,早在几年前的“微信iPhone二选一”时人们就给出答案了,这几年的大流行更是肉眼可见地加深了腾讯的护城河。
苹果的股价涨幅里,一大半是分红+回购,一小半是现金流增长。所以腾讯降本增效后如果也持久大力分红+回购,再加上增速又高于苹果(这不是如果,而是一定会),将很有投资价值,这还不包括小程序、云计算和金融服务带来的惊喜。
利益披露:大愚基金持有$腾讯控股(00700)$ ,未来72小时没有卖出计划,以上言论不构成投资建议。
在我看来,腾讯的护城河远比苹果深,早在几年前的“微信iPhone二选一”时人们就给出答案了,这几年的大流行更是肉眼可见地加深了腾讯的护城河。
苹果的股价涨幅里,一大半是分红+回购,一小半是现金流增长。所以腾讯降本增效后如果也持久大力分红+回购,再加上增速又高于苹果(这不是如果,而是一定会),将很有投资价值,这还不包括小程序、云计算和金融服务带来的惊喜。
利益披露:大愚基金持有$腾讯控股(00700)$ ,未来72小时没有卖出计划,以上言论不构成投资建议。
腾讯的护城河,目前来看很稳不假,小程序好用,未来有更大的渗透率也不假。但是他们都不是收费的,还是要想想腾讯未来利润10%+的增长点在哪。目前看主要还是游戏,金融,广告,云。游戏上,国内用户基本见顶,而且不可避免的有部分玩家切换到短视频进行娱乐消费。好点的,只能看单用户收入增长,这块就要跟国内人均收入挂钩了。。。金融是有前景,毕竟以后大量线上交易场景都切到微信的话,单单支付就可以赚不少,但是这块监管压力在,以后被切割是大概率,到底怎么切割都还很难说,不过总觉得这块保持增速应该有可能。广告上,无论怎么想,都只能反弹,不能反转,竞争力能抢过抖音,我觉得难。云的话,就要再看看了,思路是有了,但是没结果前,都是空头支票(主要这块国内外环境不一样)。
综合来看,收入太依赖国内,国内又因为老龄化以及其他等不可避免原因,出现减速的概率非常大。。。
相对的,苹果之类的国际化比腾讯好很多,用户没见顶。
国外长期看,经济持续发展的概率比国内大,国内混的企业,以后会越来越难玩。。
没戏,先发优势不是那么好解决的。
另外,说句实话,国外那些互联网公司做的产品体验真心不如国内的。如果真的把双方之间的墙都去掉,该担心的不是腾讯,是fb它们。