1，银行需要留存利润用于扩大规模，类似于制造业企业将利润用于投资设备厂房。
2，理论上，如果一家银行完全放弃了规模扩张，它也是可以高分红的，但没有一家银行会这么做。信用货币时代，银行不扩张就会被淘汰，所以你理解成自由现金流远少于净利润也没错。
3，平安只是今年高，之前分红很低，核充率低还不停融资。
4，从两家的RORWA来看，招行未来数年有能力在不融资的前提下维持甚至继续小幅提高分红率，而平安没有这种能力。平安未来要么降低分红率，要么融资，今年的高分红不可持续。

你投资你朋友一个饭店 你占10%股份 今年赚了100万。分红100%的话等于你每年到手10万 10年你分红把本金赚回来。但是也就这样到头了
但是还有一种方式，他拿利润中70%拿出来扩张 今年分你3万 短期来看好像赚的少了。但是可能每年这样扩张你朋友的饭店开成大的连锁店了 10年后一年能赚1000万 相比而言虽然当时分红少了 但是长时间肯定是第二种收益高得多。不过前提是选择好公司这个逻辑才成立

1，留作资本金提升核心一级资本充足率。2，平银是一年高，之前几年还需要融资。招行是十年没融资，年年高分红

1.分红之外的钱用来补充核心一级资本，有了核心一级资本的扩大，银行才可以进行新一轮的资产负债表扩张。银行的资本就跟制造业的厂房生产线一样重要。只有厂房生产线更大才能制造更多货币。
2.银行的分红通常就是自由现金流，不分红的部分已经被资本充足率或存款准备金率卡住，不怎么自由。但是本身银行浑身都是钱，这个概念对于银行来说不够清晰有些模糊。
3.招商银行和平安银行虽然都提高了分红率，但是他们RORWA水平不一样。通常在RORWA保持一定时，银行的“资本、分红、规模”存在“不可能三角关系”。即RORWA不变时，三者增加其中一个必然会牺牲另外两个或一个。银行想要成长性，又想要分红多，又想要不再融资摊薄股东权益就要提高RORWA。
4.基于3有个4，如果银行股股价能够持续高估值运行，进行再融资，则可以通过良性的外延式增长来破解这个不可能三角。但是银行股价基本上都在低于每股净资产，无法使用4这个方法。$招商银行(SH600036)$ $成都银行(SH601838)$ $平安银行(SZ000001)$

银行的的盈利主要用于补充资本，相当于扩大再生产。

银行盈利扣除分红的部分一般用于自身资本补充,因此资本充足率是影响银行分红率稳定性的重要因素

1，银行需要留存利润用于扩大规模，类似于制造业企业将利润用于投资设备厂房。
2，理论上，如果一家银行完全放弃了规模扩张，它也是可以高分红的，但没有一家银行会这么做。信用货币时代，银行不扩张就会被淘汰，所以你理解成自由现金流远少于净利润也没错。
3，平安只是今年高，之前分红很低，核充率低还不停融资。
4，从两家的RORWA来看，招行未来数年有能力在不融资的前提下维持甚至继续小幅提高分红率，而平安没有这种能力。平安未来要么降低分红率，要么融资，今年的高分红不可持续。

你投资你朋友一个饭店 你占10%股份 今年赚了100万。分红100%的话等于你每年到手10万 10年你分红把本金赚回来。但是也就这样到头了
但是还有一种方式，他拿利润中70%拿出来扩张 今年分你3万 短期来看好像赚的少了。但是可能每年这样扩张你朋友的饭店开成大的连锁店了 10年后一年能赚1000万 相比而言虽然当时分红少了 但是长时间肯定是第二种收益高得多。不过前提是选择好公司这个逻辑才成立

平安银行算了吧，风险加权资产太高了，需要很多的资金来补充核心资本，利润也不高，不可能长期维持30%分红