其实我在想,高瓴会不会在格力上折戟沉沙,哈哈
目前甘李药业目前已经5个涨停,总市值达到 535亿人民币,高瓴资本持股比例为 4.52%;
港股上市的康基医疗首日大涨 98.8%, 次日再次上涨 8%,总市值 369亿港元;海吉亚医疗上市首日大涨 40.5%,随后 3 个交易日再次上涨共计 10% 左右。
这一个个恐怖的记录,使得市场惊呼高瓴资本简直就是点金手,“跟着高瓴走,吃喝全不愁”成为了今年A股及港股市场的铁律。
要知道,高瓴资本本身是一个长线投资的机构,他的持仓是以年计,彻底贯彻了长线投资、价值投资的准则。
所以相对来说,高瓴资本的作业是比较值得抄的。
02
高瓴资本的第一重仓股
高瓴资本一旦重仓杀入某家公司后,市场会迅速实现价值发现。
比如说港股的微创医疗在高瓴资本大举买入后,股价很快开始暴涨,高瓴资本在A股参与定增进入的凯莱英,股价也持续上涨。
在高瓴资本多次出手并且市场立马用暴涨迎接的背景下,其第一重仓股格力电器在今年却显得有些落寞。
2019年10月28日,格力电器公告,珠海明骏以46.17元/股的价格,受让格力集团所持格力电器15%股权,转让总价为416.62亿元。珠海明骏将成为格力电器第一大股东。
珠海明骏是由高瓴资本联合多家LP成立的投资公司。
加上高瓴资本通过二级市场购买了 0.72% 的格力电器股份,总持股比例达到 15.72%,持仓总金额达到 553亿,是高瓴资本持仓金额最大的公司。
而今年以来,格力电器的股价下跌了 9.1%,表现远远不如另一家白电巨头美的集团,其股价今年以来上涨 10%。
我们先认真分析一下高瓴资本买入格力电器的基本逻辑。
高瓴资本重仓格力的基本逻辑,首先空调是一个非常好的常青行业,行业竞争格局非常清晰,基本上被美的、格力寡头垄断。
像这样的格局呢,对寡头垄断者来说,赚钱是非常轻松的。而从品牌力来说,格力明显更胜美的一筹,没有人会否认格力是中国空调第一品牌。
其次格力在渠道方面具有强大的掌控力,格力独创的与线下经销商共赢共利的一套体系,在如今各大品牌商家过分依赖线上渠道的年代,显得别树一帜。
刘强东创办京东时,当时的主流电商平台都选择了轻资产运营模式,而刘强东坚持自建物流体系。在企业需要资金之际,刘强东遍寻PE机构融资,屡屡受挫,后来找到了高瓴资本创始人张磊。
刘强东最初只希望融资7500万美元,可张磊坚持为京东注资 3 亿美元,并坚定支持刘强东重资产运营的策略,最终成就了双方的一段佳话。
事实上在高瓴资本确定入局的公告公布后,格力电器股价也一度大涨,2个月时间上涨超过 20%。
但今年突发的疫情是一个重大转折点。
03
如何看待格力电器的未来
今年发生的疫情,将格力电器推向了一个非常不利的境地。
原本格力引以为傲的线下经销商体系遭到了重创,反而是线上布局比较早的美的,在今年的空调销量上明显好于格力。
今年,包括美的、小熊电器、新宝股份在内的一些小家电,在网上的销售非常亮眼。
不过,格力没有坐以待毙。
面对疫情突发带来的困难,格力电器总裁董明珠亲自上阵,在直播平台上卖货,取得了非常好的成绩。
第一次直播,卖出20多万,销量惨淡,直播间还出现了很严重的卡顿现象;第二次直播,卖出3.1亿,销量好转,找到点门路;第三次直播,卖出7亿,销量不错;第四次直播,卖出65.4亿!618当天直播,卖出102.7亿,完成一个季度销量。
五次直播总共卖货达到 178亿,占到格力2019年营业收入的9%。
格力电器的直播卖货也平衡了线下经销商的利益,模式是购买了格力空调的消费者,通过扫描二维码会进入当地经销商的渠道。
当下的格力投资价值如何呢?
我曾经分享过一个逻辑,如果要抄卓越投资者的作业呢,抄他们最重仓的个股,应该是很好的选择,至少从长期来说是这样。
今年疫情的原因,打乱了格力整个经营计划,格力在短期确实比较困难,股价表现也有点差。
亚马逊总裁贝索斯曾说过一句名言,“我们总是高估技术的短期效应,而低估它们的长期影响力”。
我这里略加修改这句话,“市场经常会高估短期事件的冲击,而低估一家公司长期铸造的竞争力。”
所以,写到这里,我的态度已经明确了。最近格力又出了个招标造假的事情,这根本不值得分析,反而可以利用。
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管他高瓴资本牛不牛,作为格力小股东我今年是为格力的业绩出了力的,在格力中央空调活动促销期间贡献了一台智睿一拖五。
很多人担忧格力这不行那不好,理由一二三四,直说吧,你根本没那么多理由,只是股价没涨而已
全仓格力,有几个人真正懂格力!从历史看,从产品看,从未来看!如果仅仅是一个销售渠道能影响格力公司的本质,那早些年美的海尔都去学习格力的销售渠道了,销售渠道有什么难?能打动消费者的是产品质量,占领消费者心智的品牌影响力!从历史看,格力是靠过硬的质量赢得成功,一个几十年的公司,基本面没变,杀估值!我一点都不担心格力,他是能长期创造价值的企业,明天跌继续加仓!
九十年代的四川长虹是前车之鉴!
400亿都是股权质押从中信银行贷的款 高瓴不太当回事啊
正等着分析格力竞争力呢,文章戈然然而止
没有百分百成功的投资,高瓴不格力上载,也会在别的地方犯错,市场上没有神