不分红的情况下,或者少分红的情况下,这句话才成立。那种分红百分80-90的企业,高ROE还高PB就是债券的价值
这句话误导了不少人,我是觉得只有用钱生钱的企业可以参考下,因为净资产基本就是钱或者等价物,净资产决定了造血能力。但是有些企业其实赚多少钱和有多少净资产关系不大,举个例子,一个负债2w的年轻人一个月工资是5k,那么算roe这个人就是无限大了;一个人有三套房产价值1kw,但是工资只有5k,算roe连10%都不到。。。
我觉得你这说的是有失水准的,它从高点下跌的原因是估值从35倍,下降至20倍以下,多年盘整的原因是利润增速缓慢。但你如果把它当做一个企业,会发现,它利润放缓以后每年几乎把利润全部分红了,如果它是一个私人企业,相当于这个企业每年创造了20%的资本收益,并且收益所得以全部进了腰包,我觉得20%的收益还是可以令人满意的。但是股票多了一道程序。根据利润和前景给予一定估值,这是是18倍左右,导致了它的每年分红变成了5%左右。至于它以后得涨跌,取决于它的利润未来是继续增长还是维持现有水平,还是利润减少
教授正解。承德露露目前PE16,股息率5%,倒推分红比例接近80%。所以真实的回报大概是20%*(1-80%)+5%=9%,而不是20%。原因就在于它的高ROE是由于高比例的分红维持的,而不是依靠内生的盈利增长推动。
$承德露露(SZ000848)$ 问题在于利润不增长,但估值又太高。假如利润零增长+大笔分红的股票,估值一直是1PB左右,选择分红再投资,那么复利回报率就会接近ROE。
ROE=净利润/净资产,利润虽然几乎不增长了,但是净资产会增长,所以想要维持高ROE的方法就只能多分红,使净资产也不增长。
当然,如果企业不分红或者少分红,也能保持一个较高的ROE,那自然最好,相当于留存利润获得了满意的新增回报,利润以不错的增速增长,股东享受企业复利再投的业绩。
企业赚取利润~留在企业~创造更多的利润。
但是像这种利润不增,留存利润只会降低ROE,所以高比例分红是最好的选择。那么股东可以选择分红再投资。企业赚取利润~分给股东~股东买入更多的股票~拿更多的分红。不过可惜目前市净率依然高达4倍。分红再投入只能享受四分之一的ROE(相当于分红再投入获得的回报为ROE20% 除以4=5%)。
所以,这里面一个很重要的问题,就是这家公司利润不增长的情况下,估值比还较高。目前市盈率18倍,市净率4倍,之前估值一直很高。
你还得看买入的价格吧,好股还得要有好价格。
07年承德露露pe75倍多,现在18倍,pe下降了4倍多,你再加上07到现在还涨了一倍多,相当于八九倍了,整体来说不低了。
还得再考虑现金流情况,如赚的钱都在收不回来的应收帐款
还有一个是估值,也就是pe。也很重要。低估值,净利润增长速度快,高稳定的Roe,高分红。都重要,很多东西需要时间才能明白,多学习多交流…
业绩增长很重要。否则,估值必须足够低。不然就只是债券的价值。
我真没觉得它的饮品这么受欢迎
市净率如果很高,也没有用,承德露露市净率超过4,Roe为20%,其实对股价来说,也就年收益5%,和债券差不多,成长性不好,估值也不会提高多少,所以不会涨很多
以前估值太高了,07年pe超过70
这句话不知道误导了好多人
分红再投应该也蛮好的