精大好，请教对于近月到期前20-30天时，近月挪远月的时机（指沽购均为价外的宽跨）：
1.如果近远月IV不变的情况下，随着靠近20天，近远月差价逐渐缓慢变大，背后逻辑是近月theta消耗比远月大；
2.一般情况下，远月IV比近月大，如果有一天（20-30之间），近月IV突然低于远月IV，近远月差价明显变大，近月越是低于远月IV，差价越大，背后原因是Vega导致；
3.对于delta，好像觉得没有太大的联系；
敬请前辈指导梳理近月挪远月的逻辑，致谢！
@精选2012| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：1 | 回复：12 | 喜欢：1 |
精大好，请教对于近月到期前20-30天时，近月挪远月的时机（指沽购均为价外的宽跨）：
1.如果近远月IV不变的情况下，随着靠近20天，近远月差价逐渐缓慢变大，背后逻辑是近月theta消耗比远月大；
2.一般情况下，远月IV比近月大，如果有一天（20-30之间），近月IV突然低于远月IV，近远月差价明显变大，近月越是低于远月IV，差价越大，背后原因是Vega导致；
3.对于delta，好像觉得没有太大的联系；
敬请前辈指导梳理近月挪远月的逻辑，致谢！
@精选2012以平值为例，那么多年下来，我觉得只有到最后7天内，近月远月的差价才会明显变大，而不是20到30天，我说的是沪深300。
抱歉，这两天有点忙。
近月挪远月，大的原则是多拿时间值，减少delta。
1，theta值只是个瞬间的变量, 它本身会变化，而且theta和时间的乘积并不等于期权的时间值，所以，它只能是一个粗略的仓位衡量工具，并不能被看作潜在的利润指标，所以theta值的参考意义不大；
2， 当远月IV高的情况下，相同行使价的期权会比近月贵很多，但对应的delta也会大一些，这种情况下挪仓我们一般会适当拉远行使价；
3，delta反而是挪仓的一个重要动机，因为即使完全照用当前的行使价，整体delta也会明显减小，所以很多时候当在30天内出现了较大的波动，被动获得了较大delta, 在当月调整的意义不大，还不如直接挪仓下月，一方面减少风险，另一方面可以有更多的时间等待股价朝对我们有利的一边移动。