五粮液我持有快两年了吧，今天来谈谈五粮液。我的五粮液好像是2022年160左右陆续开始建仓的，去年到了200没跑，就做了个电梯。今年跌破160，又陆续开始买买买，虽然吃了两年分红，但目前手里的五粮液微亏。
2023年白酒跌跌不休，尤其是高端白酒除茅台以外的五粮液、泸州老窖、洋河股份和山西汾酒。市场担心什么呢？
无外乎喝酒的人越来越少，年轻人不喝白酒了之类的，担心净利润无法持续增长，这个确实存在不确定性，未来的事情谁也说不清楚。
但我觉得，白酒作为成瘾性饮料，存在了这么多年，自有其道理，而中国是人情社会，酒作为社交宴席的润滑剂，是不可或缺的
长期保持15%甚至20%+的增长，确实可能性不大，毕竟，树长不到天上，但考虑通胀因素，长期5-10%的增长率，实现的概率还是较大吧。
另一方面，白酒赚的钱基本都是真金白银，妥妥的印钞机，高端白酒品牌护城河还是比较强大的。
五粮液长期平均roe均在20%+，优秀毋容置疑吧。
2022年每股盈利6.88元，每股分红3.782元，分红率3.782/6.88=54.97%
2023年每股盈利大概率在7.7-7.9之间，按照平均值7.8考虑，2023年12月30日价格140.31，PE大概18倍，每股分红7.8✘0.5497=4.28元，分完红，还有3.52元属于留存盈余，理论上还是属于股东的。
就按照5%的增幅，按照格雷厄姆的估值公式，可以给8.5+2✘5=18.5，现在估值不到18倍，目前价格远远谈不上贵，就是股价200估值也就25倍，这也是五粮液股价过了200我没舍得减仓的原因所在，因此，去年五粮液跌破160后，我继续分步骤买入或换入五粮液。
你说后面还要跌，跌破120，甚至跌到100甚至跌到80、50 那我真不知道，只能说一切皆有可能吧。